投资“两新重”新工具：特别国债购买有“门道”

2020-06-28 06:44:31

来源：经济日报

作者：于晓

责任编辑：于晓

2020年06月28日 06:44　来源：经济日报参与互动

　　投资“两新重”有新工具

　　经济日报·中国经济网记者 周 琳

　　今年《1工作报告》首次提出重点支持“两新重”建设即加强新型基础设施建设加强新型城镇化建设；加强交通、水利等重大工程建设

　　为重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲“两新重”建设根据《1工作报告》今年特别安排地方1专项债券3.75万亿元比2019年有所增加；另有抗疫特别国债1万亿元资金用途共涉及6个领域其中有部分也指向“两新重”建设领域

　　近期备受市场关注抗疫特别国债、专项债陆续发行若算上此前已获批试点、同样聚焦新基建等领域公募REITs产品目前投资“两新重”新工具至少有三类

　　对于普通个人投资者而言购买特别国债和专项债否就等于投资“两新重”建设？面对规模如此庞大债券和即将试点公募REITs产品应注意哪些投资事项？个人投资者如何投资专项债、特别国债以及公募REITs？

　　购买特别国债有“门道”

　　6月18日2020年抗疫特别国债期和二期招标首发两期特别国债竞争性招标面值总额1000亿元这些陆续“开卖”特别国债以10年期为主适当搭配5年、7年期机构投资者和个人投资者均可购买

　　特别国债有何特殊之处？中国民生银行首席研究员温彬认为抗疫特别国债般国债而为应对新冠肺炎疫情影响由中央财政统发行特殊国债计入财政赤字抗疫特别国债主要用于地方公共卫生等基础设施建设与抗疫相关支出服务于特定政策、支持特定项目需要具有用途特定、规模大、期限长、政策灵活等优势

　　个人投资者如购买需注意什么？这些抗疫特别国债记账式国债关于记账式国债有两个特点：可在部分指定银行和证券账户中购买；二记账式国债能像电子储蓄式与凭证式国债可直接选择提前支取但可通过二级市场转手卖给其他投资者变现

　　通俗地说个人投资者如果购买记账式国债想持有满5年或7年就可能遇到以下问题：比如持有期内想转手没有其他人接盘卖出去距离到期日越久国债愿意接盘人就越少；又如为转手特别国债得“降价卖”比如100元面值国债98元卖出可能亏1尤其在利率方面个人投资者应注意：与仅向个人投资者销售储蓄国债同特别国债利率通过国债承销团成员招投标确定随行就市目前5年、7年、10年期记账式国债收益率约为2.5%、2.8%、2.8%

　　金牛理财网分析师宫曼琳认为：“特别国债也国债国债般收益稳定有国家信用作为担保几乎没有太大投资风险历来受到机构和个人投资者青睐这次抗疫特别国债面向个人发行可以说为居民投资增加个错选项”

　　关于购买途径个人投资者可在交易所市场、商业银行柜台市场开通账户参与抗疫特别国债分销和交易具体可查询相关场所交易规定或咨询工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、北京银行、南京银行等开通记账式国债柜台业务银行

　　专项债投资简单

　　与国债相比专项债主要背靠地方1信用在普通投资者看来更简单其实然

　　地方1专项债券指地方1基于特定项目发行、以该项目对应1性基金或专项收入作为还本付息来源债券其发展历史约有5年2019年开始首批参与地方债柜台发售试点浙江、四川、陕西、山东、北京等地开始在银行柜台发行地方1债券这地方债首次对个人投资者开放个人投资者可通过承办银行直接购买目前地方债投资门槛相对较低般起投金额为100元

　　北京千为投资管理有限公司投资总监王林认为专项债般分为地方1专项债与公司专项债两种形式对于地方1发行专项债来说购买渠道与国债略有同国债主要有凭证式与记账式两种其中凭证式国债只能去银行柜台购买而地方1债券仅支持在发售银行购买在购买时个人投资者既可以持有效证件到发售地方债银行网点填单交款办理购买事宜也可通过银行手机APP在线购买打开银行手机APP搜索“地方债券”进入柜台记账式债券页面选择想要购买产品

　　宫曼琳介绍投资地方专项债好处显而易见地方债有当地1信用作为保障投资风险相对较低；二地方债流动性较好投资者购买地方债后在债券到期前可向商业银行卖出也可以地方债作为抵押进行融资变现灵活、流动性高；三在收益方面由于地方债利率确定方式利息收入按规定享有免税待遇等因素地方债实际收益率较高从浙江地方债来看利率与同期整存整取存款利率相比较高

　　需要特别注意对于公司发行专项债来说普通个人投资者般能参与切忌听到专项债投资就趋之若鹜被1子钻空子

　　对于非专业投资“小白”而言如果某基金产品或理财产品持有专项债也可通过购买该基金或理财间接参与规避风险目前全市场主要有鹏华中证5年地方债ETF、招商中债-0-3年长三角地方债ETF、平安中债-0-5年地方债ETF、建信湖北省地方1债指数等4只公募基金产品其中具备可比数据鹏华中证5年地方债ETF今年以来收益为2.58%好于沪深300指数同期表现

　　鹏华基金有关部门负责人认为地方1债ETF作为公募基金类创新产品顺应政策导向有利于促进地方1债市场化发行丰富投资者类型同时为广大机构及个人投资者提供这类信用风险较低、收益率相对较高配置工具随着地方债在零售渠道端热销地方1债公募基金可能会吸引更多中小机构和个人投资者参与

　　公募基金更易“上手”

　　王林认为从债权债务关系看购买专项债和特别国债等债券就等于投资者“借1”给相关发债方也相当于间接参与“两新重”建设和相关领域投资过从实际情况看个人投资者购买债券份额和比例高事实上主要金融机构在购买和交易相关债券因此主要参与“两新重”建设仍然金融机构

　　那么个人投资者如何更好地从中获得红利对此公募基金公司还提供部分涉足“两新重”投资新工具主要有公募REITs和主题基金两大类对非专业投资者而言基金“代客理财”方式更容易“上手”

　　动产投资信托基金(REITs)专门为中小投资者设计提供投资动产项目低门槛投资产品也种能盘活“两新重”市场全新投融资模式

　　中国REITs联盟秘书长王刚认为：“根据相关规定目前首先试点基础设施公募REITs市场可能包括传统基础设施和新基础设施这对于推动‘两新重’建设意义重大”普通投资者若涉足公募REITs产品应注意这类产品投资与股票走势有共同点也有波段与股票大势正相关但也有自己独立行情或者恢复得比大盘快

　　在主题基金方面公募基金自今年3月份开始已加速布局5G基建、特高压、城际高速铁路、大数据中心、人工智能等领域目前市场上已有5G主题基金、新能源汽车主题基金公募基金总数量约为17只另有20余只科创类主题基金排队待批

　　景顺长城ETF投资总监崔俊杰认为今年提出新基建概念与科技创新行业密切相关对于想要分享“两新重”投资红利普通投资者而言直接筛选概念股或成份股投资难度较大很难像专业投资者样对企业深度实地调研和访问但指数基金投资较好方式之新基建指数、5G指数、新能源汽车指数等相关主题指数基金具有成本优势投资风格会漂移有望全面跟踪相关行业市场走势值得投资者关注

　　周 琳