(华鲁恒升)2019年1季报点评：化肥和乙二醇板块支撑业绩，一季度

华鲁恒升(600426)2019年1季报点评：化肥和乙二醇板块支撑业绩，一季度盈利能力明显改善研报日期：2019-04-25　　华鲁恒升(600426)　　事件：公司公布2019年1季报，公司1季度营收35.42亿元（同比+3.03%、环比+0.98%），归母净利润6.42亿元（同比-12.51%、环比+32.40%），2019Q1公司毛利率和净利率分别为28.55%、18.13%，分别低于去年同期1.59和3.22个百分点，环比2018年Q4有明显的改善，分别提高5.60、4.30个百分点。　　肥料和多元醇板块带动公司营收保持增长　　1季度肥料板块销量比去年同期增加20.82万吨，销售收入增加2.77亿元（同比+51%），平均价格在1428元，与去年同期保持持平。多元醇板块由于50万吨乙二醇产能的投产，比去年同期销量增加11.94万吨，销售收入增加4.82%（同比+130%），但是受乙二醇价格大幅回调的影响，多元醇板块产品均价同比-1909元/吨。虽然公司主要产品的价格基本都低于