(财富号评论)银座股份国企改革的分析及资产再评估

财富号评论(cfhpl)银座股份国企改革的分析及资产再评估一 绝对低估的银座资产 2018年报显示银座每股净资产5.86元，接近6元每股。实际上这个数值大大低于市场正常估值。低估的原因在于银座有大量的固定资产和投资性地产。2018年年报列明，公司拥有自营店铺面积120万平。其中绝大部分是2010年前取得，历史上取得的成本较低(合计每平米5000元)。其中济南和谐广场占比较大，面积23.74万平，是2011年取得，并且是自己开发建设，以成本价格计入。所以综合看，银座的固定资产重估增值空间极大。下面我以时间增值和面积重估两种方式大体计算房产价值。以时间推算，房产取得时间大约10年前，在此期间山东各地市房价涨幅大体相当，济南青岛领头。其中住宅增值3--4倍，商业地产增值2倍。如此银座的自有地产大约是原值的2倍。报表显示固定资产原值60亿，那么重估后价值在120亿。 　以面积乘以单价方式计算，120万平的地产，保守计算每平米1万元，合计120亿。两种方式