(京蓝科技)现金流短期承压，期待中科鼎实注入新活力

京蓝科技(000711)现金流短期承压，期待中科鼎实注入新活力研报日期：2019-04-25　　京蓝科技(000711)　　节灌、园林两大主要板块增长平稳。 2018 年， 公司生态节水运营服务实现营收 15.76 亿元，同比增长 26.07%；园林环境科技服务实现营收8.73 亿元，相比 2017 年并表收入增长 61.66%。 公司园林环境科技服务板块业务又控股子公司北方园林承接， 考虑到北方园林于 2017 年 9 月并表， 2017 年合并报表营收未反应其全年营收，根据公司《 关于对京蓝北方园林（天津）有限公司实施债转股的公告》，我们可以知道北方园林 2017 年全年实现营收 7.95 亿元，则 2018 年北方园林营收增速为9.73%。 截止 2018 年，京蓝沐禾已完成业绩承诺；北方园林累计完成净利润业绩承诺的 79.72%，累计实现经营性现金流量净额-3.6 亿元， 2019年实现承诺现金流具有一定压力（ 2017-2019 累计经营性