(华新水泥)盈利水平创新高，一季度业绩超预期

华新水泥(600801)盈利水平创新高，一季度业绩超预期研报日期：2019-04-25　　华新水泥(600801)　　事件：公司披露2019年一季报，报告期内实现营业收入59.76亿元，同比增长32.53%；实现归母净利润10.1亿元，同比增长90.6%；实现扣非后归母净利润9.7亿元，同比增长89.61%，基本每股收益0.68元。　　点评：　　量价齐升，Q1业绩大幅增长。我们测算一季度公司水泥熟料销量1510万吨，同比大幅增长19.4%，助力业绩大幅提高90.6%。公司主要产能集中在湖北、云南及四川地区。19年1-3月，湖北、云南及四川地区固定资产累计投资增速分别达10.5%、11.4%、7.6%，分别高于全国增速4.2pct，5.1pct，1.3pct，区域需求旺盛，带动水泥产量高速增长。19年1-3月湖北、云南及四川地区水泥产量累计同比分别增长14.3%、6.0%、6.3%，位于全国前列。　　均价与盈利创同期新高。我们测算，19年一季度公