(天山股份)Q1扭亏为盈，全年业绩有望大幅增加

天山股份(000877)Q1扭亏为盈，全年业绩有望大幅增加研报日期：2019-04-26　　天山股份(000877)　　事件：4月25日，公司公布了2019Q1季报。2019Q1公司实现营业收入9.43亿元，同比提高26.08%；实现归母净利润1.64亿元，同比提高1061.23%；实现扣非后归母净利润0.93亿元，同比提高551.18%。　　2019Q1新疆区域内水泥价格同比提升，华东地区量价提升，带动公司盈利大幅回暖。公司2019Q1销量同比增加约10%，根据华东地区主流企业的出货量进行交叉验证，我们认为主要是华东地区4条产线贡献的销量增幅，根据区域水泥价格表现情况，我们预计华东地区的吨毛利同比有20元的提升，带动整体华东地区业绩明显增加。新疆地区，根据区域价格情况，我们预计吨毛利提升明显，带动公司整体业绩回暖。3月底开始，区域内水泥需求基本启动，从实际成交价看42.5水泥在470元/吨，近期提升至500元/吨；而去年同期仅为450元/吨，我