(格力电器)2018年报点评：分红非常态，仍是现金奶牛

格力电器(000651)2018年报点评：分红非常态，仍是现金奶牛研报日期：2019-04-29　　格力电器(000651)　　格力电器发布2018年年报，符合前期业绩预告：格力电器公布2018年年报，全年实现营业总收入2000亿元，同比+33%，归母净利润262亿元，同比+17%。全年EPS合4.36元。其中18Q4单季营收同比+32%，归母净利润同比-27%。考虑公司18Q4并表晶弘冰箱，剔除并表效应后，18Q4单季收入/净利分别同比+30%/-28%。公司前期在业绩预告中披露预计2018年公司实现营业收入2000~2010亿元，实现归母净利润260~270亿元，符合业绩预告情况。全年现金分红比例为48.2%（含中期分红）。公司同时宣布2018年年度利润分红计划，公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），加上前期2018年半年度利润分配方案的每10股分红6元（含税），2018年整体现金分红占当期归母净利润的48.2%。对于这样一份年报，投资