(巨星科技)竞争格局改善明显，全球化布局初现雏形

巨星科技(002444)竞争格局改善明显，全球化布局初现雏形研报日期：2019-04-29　　巨星科技(002444)　　2018年业绩增长30.69%，持续并购+差异化品牌或助公司持续快速发展　　公司发布18年报：2018年公司实现营业总收入59.35亿元/yoy+38.64%，实现归母净利润7.17亿元/+30.69%，扣非归母净利润7.66亿元/+38.72%，基本符合预期。公司竞争格局改善明显，持续并购+差异化品牌发展战略或助公司快速构建“中国设计”+“中外制造”+“全球销售”型的新体系。我们维持此前盈利预测，预计公司19-21年归母净利润分别为8.33/9.12/9.93亿元，对应EPS为0.78/0.85/0.92元，维持“买入”评级。　　竞争格局优化助手工具业务高速增长，现金流充沛　　据IMF及世界银行预测，2018-2020年全球GDP增速小幅回落。但受贸易摩擦及关税影响，低利润率的手工具行业中大多数公司普遍无法消化加征关税的影响，