(恩捷股份)业绩高增长，符合预期

恩捷股份(002812)业绩高增长，符合预期研报日期：2019-04-28　　恩捷股份(002812)　　追溯调整后， 18 年公司净利润 5.2 亿同比增 40.8%，符合预期。 2018年公司营收 24.57 亿元，同比增长 16.23%；归母净利润 5.18 亿元，同比增长 40.8%；扣非净利润 3.18 亿元，同比增长 125.52%。分季度看，四季度公司实现营收 8.36 亿元，环比增长 29.1%；净利润 1.96 亿元，环比增长 21.35％； 扣非净利润 1.61 亿，环比增长 31.21%。　　业务拆分看， 2018 年上海恩捷实现营收 13.3 亿，同比增 48.6%； 均价3.3 元/平（含税）；实现净利润 6.38 亿元，扣非净利润 5.8 亿（业绩对赌 5.5 亿），单平净利润 1.25 元/平，扣非净利率 43.6%；归属上市公司净利润 4.76 亿（ 1-7 月净利润 2.7 亿，按照 53.9%并表