(高新兴)2019年一季报点评：业绩稳定增长，费用控制能力强

高新兴(300098)2019年一季报点评：业绩稳定增长，费用控制能力强研报日期：2019-04-29　　高新兴(300098)　　【 投资要点 】 　　业绩稳定增长， 费用控制能力强。 公司发布 2019 年一季报，实现营收和归母净利润分别为 10.10、 1.34 亿元，同比+25.94%、 +10.89%；实现扣非归母净利润 1.29 亿元，同比+7.52%；毛利率和净利率分别为 32.08%、 13.13%，同比-5.25pct、 -1.33pct。 公司正处于从项目型企业向产品型企业转型之中， 车联网业务和警务业务正在持续放量，营收和归母净利润增长速度有望保持稳定增长。 公司毛利率和净利率同比有所下滑， 一方面是因为原材料成本持续上升，另一方面是因为低毛利的物联网模组产品大量出货，未来随着高端车联网产品和警务业务的发展，公司毛利率有望保持稳定。 公司管理费用率和销售费用率持续下降， 展示了公司强大的内部管理控制能力， 这种能力正是公司业务转型强有力的