(沃森生物)业绩符合预期，经营拐点确立

沃森生物(300142)业绩符合预期，经营拐点确立研报日期：2019-04-28　　沃森生物(300142)　　公司 2018 年报告期内，营业收入实现 8.79 亿元（+31.54%），归母净利润 10.46亿元（+294.77%），扣非归母净利润 1.21 亿（+157.88%），业绩符合预期；公司调整业务结构聚焦疫苗行业，新产品研发和注册稳步推进，重磅在研产品取得重大进展。公司经营趋势向好，业绩拐点确立，维持“增持”评级。　　支撑评级的要点　　2018 年确定是公司业绩反转年，业绩增长符合预期。 在我们去年初发布的公司深度报告中，我们认为“2017 年将是公司未来发展业绩最低点， 18 年起业绩反转”，公司业绩符合我们的判断。自主疫苗产品销售持续稳定增长， 2018 年实现销售收入 8.26 亿元，同比增长 60.4%,其中 Hib 疫苗（预灌封）实现营收 1.76 亿元（+32.06%）；Hib 疫苗（西林瓶）实现营收 1.04