(中泰化学)2019年一季报点评：业绩复合预期，看好公司长远发展

中泰化学(002092)2019年一季报点评：业绩复合预期，看好公司长远发展研报日期：2019-04-30　　中泰化学(002092)　　投资要点：　　事件：中泰化学公布2019年Q1业绩：2019年Q1年实现营业收入184.96亿元，+80.01%，归母净利润1.88亿元，YoY-55.76%，对应EPS为0.09元，符合预期。公司在本期加大对研发的投入，同期+549.33%，且随着开展全产业链经营业务增加，使得营业成本较上年同期+94.44%，影响一季度业绩。公司粘胶纤维、离子膜烧碱等主营业务产品受宏观经济影响波动较大。本期市场经济下行，价格走低，影响公司营业收入。同期，公司子公司股权变动，并表业务减少，降低净利润收入。　　公司PVC及粘胶纤维行业龙头优势明显。公司为PVC及粘胶纤维行业龙头，目前聚氯乙烯树脂和粘胶短纤年产能分别为178.43万吨和24.89万吨，同时还拥有123.52万吨/年烧碱和30.49万锭/年纱线产能，产销率良好，规模优势明显。　　规模