(雷科防务)股权激励费用摊销影响业绩，看好公司军民业务成长空间

雷科防务(002413)股权激励费用摊销影响业绩，看好公司军民业务成长空间研报日期：2019-04-29　　雷科防务(002413)　　公司发布＃2019年一季报：公司实现营业收入1.73亿元，同比增长35.60%；归母净利润1534万元，同比下降44.73%；扣除非经常性损益后的归母净利润678万元，同比下降75.13%；加权平均净资产收益率0.42%，同比减少0.35个百分点。　　公司营业收入继续保持高速增长。2018年报公司披露在军民雷达及嵌入式实时信息处理业务领域均取得较大突破，军品雷达业务多点开花，为公司营收增长提供有力支撑。公司2019年一季度计提股权激励费用1901.38万元，如果将这部分费用冲回，则公司实际经营实现归母净利润3436万元，同比增长23.76%。　　公司综合毛利率46.11%，同比下降11.71个百分点。公司期间费用合计5927万元，同比增长63.26%，占营业收入比例34.17%，同比增加5.79个百分点。其中管理费用4576万元