(财富号评论)年报里的另一个秘密：多数酒企谨慎选择，下行来了吗

财富号评论(cfhpl)年报里的另一个秘密：多数酒企谨慎选择，下行来了吗？蓝鲸财经作者：云酒头条在过去一周多的时间，解读19家白酒上市公司2018年年报和2019年一季度报的文章并不在少数。不仅业外对白酒行业表现出积极的信心，众多业内企业年度增长目标更是“这山比那山高”，仿佛新的“黄金十年”再度来临。然而，在一份份长达100多页的年报中，很多人都没有注意到一些细微的“苗头”，例如缩水的“增长目标”，再例如对于外部风险的预期。作为业内翘楚的白酒上市公司们，显然已经对行业接下来的发展做出了自己的预判。“股神”巴菲特曾经说过：”在市场中，别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”。那么，在经历了年报、季报业绩狂欢之后，我们接下来到底应该“恐惧”还是“贪婪”呢?白酒股“穿越周期”的力量是什么?白酒股过去一年多的靓丽表现，让很多人看到了其“穿越周期”的魅力。“股神”巴菲特在选择股票时有很多标准，其中之一就是净资产收益率(ROE)连续10年每年都要大于20%。在A股370