(欧菲光)欧菲光:公司债券2019年跟踪评级报告

欧菲光(002456)欧菲光:公司债券2019年跟踪评级报告公告日期：2019-06-24欧菲光:公司债券2019年跟踪评级报告关注1．跟踪期内，公司新投产的产线较多，产能完全释放尚需一定时间，目前公司主要产品产能利用率均有待提升；在建工程投产后能否取得预期收益尚存在较大不确定性。2．跟踪期内，公司重要原材料仍依赖进口，公司面临汇率风险；此外公司所处行业客户集中度较高，且主要客户的议价能力强、公司给予较宽松的信用政策，形成的大额应收账款对公司资金形成占用。3．跟踪期内，公司资产负债率继续上升，且处于较高水平；公司债务规模快速增长，整体债务负担进一步加重，且存在一定集中偿付压力。4．跟踪期内，由于备货高于市场实际销售，形成呆滞，公司计提较大规模的存货跌价损失，出现业绩亏损，大额资产减值损失对公司营业利润侵蚀严重。5．公司控股股东持有公司股票质押比例很高，若市场形势发生重大变化，导致控股股东已质押的股份被处置，可能将影响公司股权结构和正常经营。分析师高