(广誉远)多重护城河护佑下的中药龙头红刊财经发布时间：18-12-10

广誉远(600771)多重护城河护佑下的中药龙头红刊财经发布时间：18-12-1021:45红刊财经陈多重护城河护佑下的中药龙头红刊财经发布时间：18-12-1021:45红刊财经 陈理我国中药龙头企业有五重核心护城河。中药领域是盛产“千里马”的肥沃草原，究其原因，笔者以为主要源自两方面：一是行业特质使然。中药行业抗周期、刚性需求、稳定性强、成长性好，攻守兼备，被誉为“永远的朝阳行业”。二是有多重护城河的护佑。中药龙头的多重护城河把国内外竞争者阻挡在自身的“城堡”之外，这是中药龙头“日子”越过越滋润、基业长青的主要原因。《巴菲特的护城河》作者多尔西，归纳了“护城河”的五个经典来源：无形资产、转换成本、网络效应、低成本和规模效应。笔者在2011年完成对苹果、阿里巴巴等公司的生态模式全面研究之后，在“护城河”基础上提出了“生态系统护城河”概念，本文也是以此为基础对中药龙头护城河情况加以说明。简单来说，我国中药龙头企业有五重核心护城河。（部分中药企业，见表）第一，中医药文化护城河（无形资产）。这