(海天味业)送给价值投资者！此股就具备条件。

海天味业(603288)送给价值投资者！此股就具备条件。我决定从2015年开始估值比较合理，2015年净所得24.39加上折旧等3.87亿，扣除利息收益0.48亿，资本支出7.44亿，2015年股东盈余为20.34亿。2015-2018股东盈余复利增长27%，未来逐渐会放缓。2014-2018净资产收益率年平均30%左右，非常稳定且令人惊喜。股东盈余未来应该会逐渐趋缓保持一定水平。中国长期债券利率在3.5%-5%区间运动，目前30y收益在4%左右，我保守选择6%贴现率折现股东盈余。在未来10年内能够以每年复利率15％的速度增加股东盈余（近年虽保持高水平27%增长，我打个折选15%是保守的选择基于安全的缘故。），第11年度刚开始时，假设会减少到每年5％一直成长（也许未来10年后负增长都可能），计算过程如下：假设年增长率 15% ，贴现率0.06　　未来10年股东盈余　（2016）23.39亿（2017）26.9亿（2018）30.9亿（2019）