(天邦股份)天邦合理估值应该是34.88元

天邦股份(002124)天邦合理估值应该是34.88元第一：猪价：这次非瘟应该比2007的的蓝病还要严重，第四次猪周期最低价是5.96元，最高价是16.87元。最大涨幅183%。本轮最低10.33元，按上次一样的涨幅会到29.23元。理论上会达到30元以上。而且大部分会在高位。假设活猪价格到25-28元/公斤，120公斤3000元，仔猪的价格至少能到2000元。市场会给能繁母猪占比高的公司溢价。第二：出栏量*头均利润=业绩。能繁母猪决定出栏量。按最新上市公司消息，2019年底有30万的头母猪场，2020年底有59万头的母猪场。对应的仔猪产能是750万头，1500万头。考虑到非常时期，给打个8折，对应的2020年是600万头，2021年1200万头。2020年按300万头育肥，300万头的小猪。预计300*1000元 300*600=48亿。2021年按大500*800 小700*400=68亿。2022年会达到1500万头的出栏。第三：分年估