(蓝焰控股)加油

我也希望它涨起来…被套，难受

是啊，期待涨起来

一方面被大股东及关联方欠款20亿元，一方面却高息发债7亿元，蓝焰控股成了相关方的“钱袋子”。
　　蓝焰控股(000968.SZ)的前身是煤气化，2017年，山西蓝焰煤层气集团有限责任公司(下称“蓝焰煤层气”)通过与煤气化原资产置换而上市。
　　蓝焰煤层气在2015年的营业利润巨亏，其控股股东山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司(下称“晋煤集团”)却做出了远高于历史净利润的业绩承诺，这家不赚钱的公司在置入上市公司之后营业利润立刻由负转正，扣非净利润在业绩承诺期内连续精准达标。
　　蓝焰控股“圆满”的业绩背后是暴增的应收账款和关联交易，2018年，公司向关联方出售商品、提供劳务的金额为17.26亿元，占当期营业收入的73.98%，公司对关联方的应收账款为20.04亿元，也就是说2018年公司对关联方的回款很差；前五大客户的销售额占公司年度销售总额的84.69%，在大客户占主导的销售模式下，公司产品的定价能力堪忧。

蓝焰煤层气在2015年的营业利润巨亏，其控股股东山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司(下称“晋煤集团”)却做出了远高于历史净利润的业绩承诺，这家不赚钱的公司在置入上市公司之后营业利润立刻由负转正，扣非净利润在业绩承诺期内连续精准达标。
针对这段话，2015年蓝焰营业利润-1.18亿，最后净利润1.96亿，营业利润确实巨亏。净利润很好的原因是拿了很多国家补贴。通过公司公告，2015年蓝焰煤层气销售约7.7亿方，十二五期间煤层气开采国家补贴0.2元/方，此外2015年开始山西省地方政府补贴从0.05元/方提升到0.1元/方，因此总共是0.3元/方，再加上国家还有增值税退税补贴。看2015年蓝焰的审计报表，煤层气销售补贴2.29亿，正好匹配，2014年业绩也是如此。
从2016年开始，国家队煤层气补贴提高到0.3元/方，并在去年宣布补贴持续到2025年，所以补贴在未来七年是确定的。蓝焰这几年的煤层气销售量持续增长，本身就推动业绩增长，再加上销售增长后补贴同时增长，所以这是一个顺周期效应加速的蓝焰业绩的增长，何来不赚钱之说？