(金地集团)动态跟踪报告：价值蓝筹典范，开工高增利销售，竣工高

金地集团(600383)动态跟踪报告：价值蓝筹典范，开工高增利销售，竣工高增利营收研报日期：2019-05-30　　金地集团(600383)　　销售持续放量，韧性具备支撑　　2018年9月-2019年4月公司合计销售金额+43%，对比同期全国、克而瑞TOP20房企销售增速分别为+9%、+17%。我们认为公司销售持续放量来自于：1）2017、2018年连续两年土地投资超1000亿，资源储备得到有效补充；2）2018年新开工同比+79%至1555万方，按照2018年销售均价估算，转换可售货值超2800亿元。3）截止2018年末，土地储备4400万方中一二线占比83%，受益于行业销售结构切换。　　展望全年，公司充裕的货值储备与城市基本面轮动形成共振，预计可继续保持明显高于行业平均的销售增长。　　竣工提速或支撑结转延续较高增长　　2018年公司营收、归母净利润分别同比+35%、+21%，业绩弹性复苏主要来自于高均价地产项目集中入账。2019年公司计划竣工854万方，较2018年