(财富号评论)招行业绩两位数增长背后

财富号评论(cfhpl)招行业绩两位数增长背后无论是2018年还是2019年一季度，招行营收和净利润均实现两位数增长，但稳定业绩表现的背后也有几点值得关注，如非息收入表现承压、成本收入比上升、核心一级资本充足率下降等。本刊特约作者刘链／文招商银行（600036）2018年实现营业收入同比增长12.52%，实现归母净利润同比增长14.84%；2019 年一季度实现营业收入同比增长12.14%，实现归母净利润同比增长11.32%，均保持两位数增长，表明其业绩增长比较平稳，且总体形势符合市场预期。尤其值得一提的是，2018年以来，招商银行息差逐季改善较为靓眼。数据显示，招商银行2018年四个季度的单季净息差依次为2.55%、2.53%、2.54%、2.66%，四季度息差环比改善12BP；2019年一季度息差继续改善，达到一年来的高点2.72%。招商银行息差持续大幅改善主要归功于资产负债结构的优化调整。一季度，招商银行大部分的新增贷款都投向了