(东旭光电)不是股价过低,是净资产过高

东旭光电(000413)不是股价过低,是净资产过高20亿财务公司先期投入,80亿存款,合计100亿.全部坏账,则公司净资产减少每股1.75元.143亿应收,坏账20%,则28.6亿,每股净资产减少0.5元.28亿商誉,减值一半,14亿,每股净资产减少0.25元.上述各项,合计每股净资产减少2.5元.目前每股净资产5.76元,减完还剩3.26元/股.当然,不是说上述减值会全部一次性发生,但可以按照概率给予对应减值幅度.东旭周五收盘为4.95元,按1.0pb计算,则每股交易价格差不多比净资产低了0.8元,考虑上述净资产潜在减值合计2.5元/股,0.8元约为30%,则大概可以认为,这个价格是认为上述减值有30%的可能发生.同时,也可以推算出,东旭比较安全的区域是3.3元附近.