(雅戈尔)从阅读报表，理解雅戈尔的生意 雅戈尔2019年一季报净资

雅戈尔(600177)从阅读报表，理解雅戈尔的生意 雅戈尔2019年一季报净资产291亿，每股净资产8从阅读报表，理解雅戈尔的生意雅戈尔2019年一季报净资产291亿，每股净资产8.13元。2018年净利润36.7亿，商铺折旧3.8亿。为简单分析，把她分为三个公司，雅戈尔服装公司，雅戈尔地产公司，雅戈尔投资公司。雅戈尔服装公司，净资产70亿，净利润 折旧费= 8.4 3.8= 12.4 亿，ROE= 12.4/70= 17.7%雅戈尔地产公司，净资产60亿，净利润10亿，ROE= 10/60= 16.7%雅戈尔投资公司，净资产161亿，净利润18.3亿，ROE= 18.3/161= 11.3%有息负债情况，323亿，服装公司60亿，地产公司40亿，投资公司223亿。融资成本4.0%~4.1%，财务成本3.7%左右，财务成本低于融资成本，是因为有一部分借款可产生利息收入。风险，大城市核心区自持服装店大量贬值，每个服装公司都可以花比雅戈尔更低的价格买入，比如，雅戈尔2017年花14万/平买的长