(中科曙光)一季报业绩高增长，未来发展可期

中科曙光(603019)一季报业绩高增长，未来发展可期研报日期：2019-04-22　　中科曙光(603019)　　投资要点　　公司发布一季报：2019Q1实现营收22.4亿元，同比增长52.62%；归母净利润5080万元，同比增加122.73%；扣非净利润2649万元，同比增加36.38%。　　下游客户需求上升驱动收入高增长：一季度收入高增长主要因为下游客户需求增加。此外，公司整体费用率下降2.05个百分点，其中研发费用保持46.94%的较高增速，达到1.15亿元，主要是科研人员增加，保障公司技术实力持续提升。　　净利润超预期增长，中科院背景优势显现：公司作为中科院旗下龙头科技公司，承接科研项目优势得到显现，一方面受益于科研课题拨款到位，公司经营性净现金流为6.8亿，同比大幅改善，另一方面，公司收到2853万元政府补助，助力公司实现归母净利润的超预期增长。公司后续有望持续受益中科院优势背景，相关科研项目有助于公司提升核心技术实力，增强盈利能