(财富号评论)中国武夷:南区价值被低估，目标价10元(涨60%)

财富号评论(cfhpl)中国武夷:南区价值被低估，目标价10元(涨60%)中国武夷在2017年低以30亿元转让北京武夷的30%股权给金融街。北京武夷主要资产是北京副中心行政区的武夷花园南区土地，账面值是负，评估价是100亿左右，典型的隐蔽资产。南区的价值是按收益法评估的，即潜在净利润为100亿。问题在于，金融城以这个评估价购买，所分得的收益仅能抵消购买成本，相当于辛苦几年一分不赚还倒贴利息，金融城钱多人傻啊?金融街当然不傻，因此答案只有一个:南区的价值被低估了。第一，100亿评估价是以12%贴现率折算到2017年底的价值，相当于金融城的30亿每年有12%的增值。计划今年预售，因此贴现后的价值已经达112亿(增12%)。第二、税收延迟激缴纳带来巨额收益。按评估报告，光土地增值税就高达150亿，加上所得税、增值税应该有200亿。假设从预售到结算周期是2年，年息6%，则延迟缴税所得利息为24亿元，平均回收期3年，按12%贴现率贴现到今年疷约17亿，税后约13亿。第三、