(高新兴)聚焦战略初显成效

高新兴(300098)聚焦战略初显成效研报日期：2019-04-19　　高新兴(300098)　　业绩简评　　4月18日，公司发布2018年度报告，2018年实现营业收入35.63亿元，同比增长59.27%；实现归母净利润5.40亿元，同比增长32.16%。　　经营分析　　受益于聚焦战略，业绩持续高成长，产品化转型顺利。公司2018年业绩表现符合我们此前预期，分业务来看，车联网业务逐渐放量，18年实现收入6.07亿元，占收比达到17.04%；软件系统及解决方案业务占比进一步下降，18年收入17.27亿元，占收比下滑11.93pp至48.46%；印证公司进一步向产品化转型。伴随车联网产品全球化布局，海外业务表现亮眼，18年实现收入2.59亿元。公司综合毛利率35.21%，受原材料成本上涨影响小幅下滑。公司18年加大了研发投入力度(4.05亿元)，占收比达11.39%。我们认为，公司具备深度技术和市场积累，在多个百亿级市场布局领先