(星网锐捷)Q1为经营淡季，未来运营商和数据中心市场的持续扩张值

星网锐捷(002396)Q1为经营淡季，未来运营商和数据中心市场的持续扩张值得期待研报日期：2019-04-19　　星网锐捷(002396)　　事件： 公司发布 2019 年一季报，营收 12.83 亿元，同比下降 1.78%，归属母公司股东的净利润为-616 万元，同时扣非后归母净利润为-4021 万元。Q1 为经营淡季，业绩符合预期公司 2019 年一季度营收 12.83 亿元，同比下降 1.78%， 源于去年同期基数较大，同时一季度是公司业务经营淡季；归属母公司股东的净利润为-616万元， 符合预期，此前公司发布的一季度业绩预告区间为-1500 万~-500 万元， 亏损主要源于： 1）季节周期性因素，一季度经营淡季； 2）Q1 历年来为公司投入期。 扣非后归母净利润为-4021 万元， 同比去年亏损幅度扩大1581 万元，源于计入当期损益的政府补助 6575 万元，同比去年增长 3119万元（6575-3456）。　　毛利率和费用率都呈较大幅度提升， 经营效率有