(伊利股份)【联讯食饮】伊利股份（一）：王者之路何以延续

伊利股份(600887)【联讯食饮】伊利股份（一）：王者之路何以延续研报日期：2019-04-19　　伊利股份(600887)　　传统业务：乳品行业规模提升， 龙头坐享马太效应红利　　乳制品行业始终保持稳定较快的规模扩张，而经历多轮竞争，形成如今的双寡头格局。 马太效应将使得龙头企业享受行业增长与份额提升的双重红利。我们判断，现阶段，伊利收入能保持两位数的较快增长， 将主要来自于包括安慕希、金典等重点产品细分市场的快速增长与份额的提升。　　远景：向多元化发展，建立全球化的产销平台　　在传统奶业基础上，伊利加大力度向多元化方向发展， 2018 年成立健康饮品和奶酪事业部。我们认为， 包括达能、雀巢等在内的世界乳品龙头都拥有丰富的产品线，伊利作为国内乃至亚洲最大的乳品龙头，多元化发展是成长的必由之路。 凭借公司培育多年的品牌效应与完善的销售网络， 无论是新的奶类产品还是其他健康食品， 都有望复制公司现有明星产品的成长路径。公司的发展始终基于全球化视角，并购投资