(财富号评论)小满说邮储：从总市值营收利润率roe定量分析到底值

小满说邮储：从总市值营收利润率roe定量分析到底值不值得申购?邮储银行明天到底能不能申购，不要看别人推荐，最好定量分析一下，自己判断。邮储银行按照发行价总市值4457亿元，次于工农中建招行，排名第五位，比交通银行的4122亿元高。交通银行2019年营收预计2392亿，净利润774亿元，而邮储银行2019年预计营收2780亿元，净利润585亿元。由此可见，邮储银行营收高于交行，但利润比交行低了一大截，而邮储利润率仅为25%，而交行利润率高达37%，招商银行净利率35%，农业银行净利率38%，建行净利率42%，银行业中，还没见过如此之低的利润率的，按说邮储存款量极大，低成本的活期存量比例也很高，也不知道综合成本为什么这么高，极大拉低了利润率。从估值来讲，邮储今年动态市盈率7.61，按照这个水平，比五大行高得多，对应同等市盈率的是农商行渝农商行7.43，农商行作为中小银行，估值和成长性一般高于大行，但目前渝农商行已经破发8%，浙商银行破发后目前是7.83，但浙商行属于股份制银行，也是中小银行，估值也一般高于大行。所以大概我们也能预测邮储开盘后情况了。再从roe角度分析，渝农商行2018年roe是13.55，市净率0.89，浙商银行roe14.04，市净率0.92，农业银行是roe13.66，市净率0.75，交通银行roe11.17，市净率0.61，民生银行roe12.94，市净率0.61。而邮储市净率roe是12.31，介于民生和交通之间，市净率只