(财富号评论)吞噬现金的博天环境

吞噬现金的博天环境财务指标显示，博天环境长期以来只有纸面净利润，没有真金白银的经营活动现金流量净额。本刊特约作者 郭永清／文在宏观和产业政策不断修正过程中，水污染处理公司博天环境（603603.SH）近期也身陷舆论漩涡，据媒体报道，不仅存在员工数量大减、断薪现象出现，有博天环境前员工透露，公司自2019年7月份以来，总部大部分员工被暂停发薪，员工不正常离职情况严重。而且，在大股东股权几近全额质押、上市公司负债百亿规模下，不得不积极寻求自救，其中办法之一就是或将引入国资救场。博天环境2019年半年报显示，公司截至6月底的员工总人数为1889人，而2018年上半年员工总数为2238人，2018年年底 2149人。这意味着，过去一年的时间，博天环境员工缩减349人，是2018年上半年人数的16%。另外，2019年10月中旬，博天环境发行的G16博天将回售，规模3亿元。2019年10月8日，博天环境发布公告称，公司收到信用评级机构新世纪评级发来的公告，新世纪评级将博天环境AA-级主体信用等级列入负面观察名单。投资活动和经营活动同时吞噬现金从博天环境财务报表来看，其遇到资金危机是确定性的事情，只是时间早晚而已。博天环境最大的问题是，投资活动和经营活动同时在吞噬现金。对于大多数经营型公司而言，其现金流循环的原理是：从股东和债权人处获取现金，通过投资活动将现金支出后形成厂房、机器设备等固定资产，在经营活动中支付现