(财富号评论)现阶段投5G 是高位接盘还是逢低布局？

现阶段投5G 是高位接盘还是逢低布局？2019是5G元年，近一年来，5G板块整体涨势凶猛，从去年低点至今，涨幅已超过7成。但这也让不少看好5G发展但还未出手的投资者患上“恐高症”，生怕一不小心成了“高位接盘”其实，这种疑虑来自于对行业发展阶段认识模糊。如果通过复盘4G发展周期并与5G进行纵向比对，就可以发现这种担忧是不成立的。在美、日、韩、欧盟等发达经济体，4G商用牌照多在2010 年底至 2011 年初左右展开，而我国的4G牌照则是在2013年12月4日发放的。虽然时间晚一些，但我国更新换代速度更快。从3G到4G牌照发放，国外间隔了近10年，我国仅用5年。今年6月，工信部向三大运营商发放了5G商用牌照。距离4G牌照发放间隔差不多也是5年。在5年多的4G投资周期中，相关个股的业绩受益顺序依次为，电信设备、手机终端和移动互联网应用。其中逻辑主线是，运营商基站建设需求首先放量，资本开支进入上行周期，带动华为、爱立信为代表的通信设备供应商股价上扬。之后随着4G终端使用量上升，以苹果为代表的终端厂商开始获益。最后，4G 产业链的成熟，则带来以腾讯微代表的应用端企业的快速成长。这一过程在5G时代并无不同。5G周期的收益顺序依然是，资本开支（电信和数据中心设备），终端（手机和其它智能硬件），之后逐步形成5G应用生态（平台、云服务、新应用等）。按业内普遍预计，以今年牌照发放为时点，5G将进入大规模建设期，这一阶段运营商资本开支快速增