定投好还是自选好？

【本答案完全从新手向、学生党角度出发】

【尤其是家里没矿、暂时处于“厚积 - 待薄发”状态的在校学生党】

其实讲究一点地来说，学生党所有的钱都可以用来投资，尤其是用基金来理财；甚至在你还没踏入基金战场的时候，你早就已经是一位“基民”了。

说个鬼故事

基金离我们真的不遥远，而且以后“全民基民化”是势不可挡的趋势。你的支付宝余额宝、微信零钱通、某些银行的活期理财、某些APP的活期钱包，其实全都是基金。

作为一只大一开始买基金钻研投资理财、月生活费一千、大二断粮自生自灭、成功苟到毕业还有一笔余钱（对于我自己很普通的家境而言算是不错了）的大学毕业狗，今天在这个答案中勉强留下一些血与泪的经验和教训吧。

投资是理财的一部分，对于学生党而言，投资与理财甚至密不可分。

不同的基金有不同的定位，对应着不同的特性和匹配性；

不同的个体也有不同的情况，例如家境、生活费、零花钱、额外收入、正常开支、额外开支、风险偏好、时间精力、学习能力、对基金理财的兴趣浓厚、学习相关知识的条件便宜等等等等。

所以一般情况下，学生党投资理财的过程并不单单只是投资理财，它同时还是一个生活+学习成长的过程。

对此，在学生党以基金为主的投资理财中，我们大致可以分为四部分：基础开支+稳健攒钱+进击尝试+备用救急。

第一部分：基础开支

基础开支顾名思义就是学生党最基础的生活开支，通俗一点即生活费；但个人并不赞成把生活费与零用钱混为一谈，除了会影响你的判断、认知与理财的意识以外，还容易让你根本就攒不下钱，甚至还让生活糟成一团。

譬如突然发烧购物或者零用钱浪多了，结果回头发现饭钱都不够买食堂里的馒头；

譬如即便这个月有结余但总想着这些是零花钱，每个月都有，不花掉就浪费了，最后稀里糊涂地小资情调或者奢侈浪费一下，结果明明不是月光族的命也被硬核地过成了月光族。

所谓最基础的生活开支就是日常吃饭洗澡喝水通勤等不可避免的刚需开销，而且只要达到正常条件就能满足的开销。

当然如果你说你吃饭顿顿三星米其林、搓澡次次私人会所要不就温泉包场、喝水要喝从喜马拉雅百年冰层里凿出来的冰水、通勤要点开超跑的滴滴……

等等

不排除家庭条件很好的同学的确就是这个消费水平，但如果你只是一个普通人，那这真不叫基础开支。

这一部分基础开支的资金可以放在支付宝的「余额宝」或者是微信的「零钱通」里，它们俩都是「货币基金」。这也是为什么我在开头说学生党所有的钱几乎都可以用基金来理财的原因之一。

至于银行活期，如果你真的属于家里没矿又不是月入两三万的“普通大学生”，我们的本金是非常有限的，银行卡余额里留点存粮基本上就可以交给余额宝和零钱通了，银行的活期利息太低，一个季度下来以我们有限的资产还不如丢在余额宝和零钱通里攒个早餐钱。

为什么推荐银行卡里留一点？

一个是怕浪完了，二个是怕某些情况只支持银行卡支付或充值。

但其实，除了余额宝和零钱通以外，还有第三个选择，那就是微众银行的「活期+」：类似余额宝与零钱通，随取随用，但收益率更高，目前活期+的兴银添利宝能够达到3.3%-3.5%，可比余额宝和零钱通的2.5%上下要强多了，甚至超越了某些一月期定期理财。

微众银行活期+

微众银行可以看成腾讯的银行，就像网商银行可以视为阿里巴巴（支付宝）的银行；微众银行卡是一张电子银行卡，无实体，可以绑云闪付（银联）、微信支付等用于支付。

这里活期+里的兴银添利宝不属于货币基金，属于银行子理财，同样投资银行存款、债券等固收标的，低风险，亏损概率略大于余额宝、零钱通等一丢丢，以及周末节假日的收益会像理财一样在第一个工作日统一结算，而非周末节假日也天天更新。

总体而言，三者各有适用范围：

· 余额宝：单日快速赎回一万元，可直接在支付宝进行基金投资，支付宝的基金销售比微信更好（手续费更低、基金更全、界面逻辑更轻便更专业、到账更快，也可以下载支付宝专门的基金理财APP蚂蚁财富，与支付宝互通）；取现在用完了免费提现额度以外，可以用支付宝积分兑换免费提现额度，对于学生党而言，基本可以告别提现需要手续费的问题。

· 零钱通：单日快速赎回一万元，可以购买微信理财通的理财或基金，但个人更推荐买基去支付宝，理由见上；用完提现免费额度以后就要收提现手续费，方便之处在于社交转账更常见于微信转账，且有些小城市微信覆盖面大于支付宝；不少学生党的生活费、零花钱、红包都是父母亲戚微信转账的，而一旦要提现去还花呗或者去其他理财平台就会有点伤，因此个人推荐接受转账尽可能优先银行卡和支付宝，这样能免去以后可能要提现手续费的麻烦。

· 活期+：单日快速赎回不限额，但微众银行以银行功能为主，基金理财不如支付宝甚至是微信零钱通，因此收益率最高、快速赎回额度最大，但是适用面会比余额宝和零钱通小，同时转入银行卡比买入余额宝和零钱通要相对麻烦一丢丢。

总而言之，基础开支部分的要求就是：随取随用很灵活+稳健不用咋操心+没有暴富只能积累小确幸。

如果对自己的基础开支还不够了解，推荐翻一翻支付宝、银行卡、微信的账单，或者自己再好好观察观察、试探或计算一下。

最好还是能养成记账的好习惯，虽然市面上有很多卡哇伊的记账APP，但如果排开那些花里胡哨，想要功能最全最实用最灵活的记账，个人还是推荐随手记，当然，上手会比其他APP难一点。以及只需关注它的记账功能即可，其他功能无视。

记账是理财的开端，支付账单里的历史不叫记账，叫“痕迹”，而且并不全面具体；有人不记是因为记在了脑子里，如果能养成记账的好习惯，相信对于生活的记录、攒钱的斗志、理财的复盘、消费的安排、嗨皮的反思、未来的规划都会有质的飞跃——月光几乎找不上你。

如果感觉自己对最基础的理财意识或思维都还有些犹豫，或许可以试着买一本或者去学校图书馆里逛一逛看看有没有《小狗钱钱》；别笑，这确实是儿童读物没错，但对于理财思维的启蒙与初步构建绝对是非常接地气的选择之一。

不积跬步无以至千里。

绝大多数人通过基金理财的最好收获就是学会攒钱与不断收获小确幸了，直接暴富走上财务自由那是小说里或小说级人物的待遇。

对于我们学生党而言，开始养成习惯、开始学习相关知识、开始积累经验、开始收获小确幸就已经足够有用且现实可期了。

——技巧提示：

（1）如果生活费或资金是直接打入微信钱包的，推荐买入零钱通，否则优先买入余额宝，因为微信零钱一旦耗尽了免费提现额度，就需要不太划算的提现手续费，而支付宝可以用支付宝积分兑换免费提现额度，这样一来，本金不多的我们转账提现皆无忧；

（2）买入货币基金的最佳时期是每个交易日（大致可看成工作日）的下午15点前，其中只推荐周一至周四，否则收益会顺延两到三天；这一原因等基金入门了解其基础买卖规则就会迎刃而解。

——进阶技巧：

（1）如果能管住自己躁动地想要踏进消费陷阱的消费之魂，推荐所有支付能用花呗信用卡的都用花呗信用卡，不是为了提前消费，仅仅是为了让实际拥有的资金在余额宝/零钱通/活期+里多呆一阵子，赚取更多更久的收益，等到下个月，用了多少再还便是，对于学生党而言，这个技巧能学会还是好处多多的，毕竟，理财从小处开始；隔三差五还能积累几分、薅几个红包或福利。

当然，如果管不住自己蠢蠢欲动的手，一旦有了信用工具就忍不住提前消费或者超额消费，那我还是推荐远离花呗白条信用卡为妙，千万别尝试这种不适合自己的方法。

（2）有关余额宝和零钱通还有一件必须知道的事情：余额宝和零钱通只是个外壳，真正给我们理财收益的是壳里面的货币基金，而这些货币基金是可以更换的；譬如在微信零钱通里，点击目前持有的货币基金后就可以弹出下方的“查看更多产品”了；

需要提醒的是：

①选择更换时系统可能会默认给我们推荐近七日年化收益最高的那支货币基金，但这支并不一定是最合适的。

所有货基的年化收益都是近七日的平均数，也就是说近七日的年化收益率和万份收益都会不断波动，时高时低。有可能刚好某支平时一直不给力的基金抽抽了一两天，又有可能某支平时一直还不错的突然疲软了一两天，让你一不小心给撞上了。

所以我们更换货基时需要选出长期整体表现比较稳定且收益偏中上的那一批，不要因为某支货基突然抽抽了几天特别高就觉得它天下无敌，长期不落后才是硬实力。

至于怎么选？不妨当作自己的第一次挑战与实训吧。翻来覆去，理财最后都得靠自己。

②更换货基等同于当日取出并重新买入另一只货基，在新的货基还没有确认基金份额开始计算收益时，你会有至少一天的无收益空档期。所以在更换货基时也需注意时间，选择正常上班的周一至周四的每天15点前，不然这个空档期会更长。

也同样是因为这个道理，货基并不推荐频繁更换，选好一只长期不差的拿好就行。更何况，在我们本金不是太多之前，差异不会特别明显。

③支付宝余额宝的更换方式也类似，但如果你使用了某些攒钱功能让余额宝冻结了部分金额（譬如蚂蚁星愿、笔笔攒等），有冻结金额期间是无法进行货基更换的。

④如果一定需要银行卡转账的话，下载一个云闪付APP，也就是银联，即可免费转账银行卡且对比一般的指定银行APP更泛用更简洁；而且隔三车务的签到或者活动红包对于学生党而言积少成多还是不错的。

⑤微众银行活期+默认兴银添利宝即可。

第二部分：稳健攒钱/稳健增值

说得通俗点，就是之后1-3个月甚至更久以后的生活费或其他费用，又或者是某段时间过后就需要提现拿出来用，不希望有多少波动或风险的。

如果生活费稳定，不需要自己赚，又或是生活费提前给了有不小的积攒，可以为这部分的未来基础生活开支做个高于货基的打理。这部分推荐投资「短债类基金」。

——推荐原因：因为是下个月或是更久的生活费，暂时用不上，但是对于取出的要求又稍微苛刻一些，毕竟下个月就要用，甚至没准儿这个月情况特殊，突然就得提前取出一点。

短债类基金一般满足购入确认后持满7-30天，取出即无手续费，且一般在第一个交易日的15点前申请取出，第二个交易日下午就能到账。相比货币基金和部分保险定期理财，短债基金的收益大概在3.2%-4.6%之间波动，除非是债基熊市，不然收益还是比较可观的。

而对比支付宝和理财通的定期理财，定期不到期就取不出来，而短债基金满7-30天即可无手续费赎回已经存够7-30天的部分了。没有存够7天的部分一定不要取出来，除非情况特别严峻，因为1.5%的不满7天手续费对于小波动基金的损耗还是非常大、非常不划算的。

换句话说，如果没有至少7-30天推荐30天的预期，就放在余额宝/零钱通/活期+里躺着就行。

如果几乎不能接受基金的波动，那退一步的活期+会是首选，甚至在债市阶段性震荡的时候表现会更好更稳。

——投资注意：和货基不同，短债类基金可能在一个月的某几天内会出现暂时性的波动亏损，但是持有一个月，收益一般都是正的；以及，在分红方式那一栏，推荐选择“红利再投”，以养成博取复利的意识。

同时，余额宝零钱通天天都会展示收益，但短债基金会和其他非货币基金与理财一样，只有交易日才会更新“涨跌”，这并不代表短债节假日没有收益，只不过是向定期理财那样把节假日的收益统一在上班第一天再结算罢了。

债就是借钱，借出去的钱自然要收利息。交易日债券会有交易差价，而平时债券也一直会有利息，所以短债基金是天天都会有利息收益的。对比其他债券基金，短债基金不含股票和可转债、机构银行存款比例较大、同时绝大多数都是到期期限非常短、违约概率非常小的短期债券，所以真正的短债基金总体都比较稳健，但收益天花板有限。

最后，债基取出方式是取出“多少份额”，而不是像货基那样取出“多少金额”。举个例子，想取出1000元债基，持有的债基当前净值是2.0元，那我们取出的份额就是1000/2.0=500份，为了取够500元防止净值波动有变，可稍微把份额调高一丢丢。所以再强调一遍，千万别把基金份额当成基金金额，误以为自己亏了好几百。

——额外科普：最近理财平台出了个余额佳/货币增强等产品，其实就是货币基金+短债/超短债基金的组合，持有不满7天手续费要收1.5%，持有满30天一般才能全部撤出，还不能随取随用，所以流动性其实并不高。买那个还不如我们自己配置一只专门的超短债/短债。该随取随用的随取随用，该多躺会儿的就多躺会儿，不至于乱成一锅粥。

——个人推荐（不构成正式投资建议）：对于可能突然就要额外支出的学生党而言，尤其是需要提前取出下个月生活费几率更高的同学，我推荐选择满7天无手续费的短债；针对不同平台销售的基金不同，腾讯理财通可以考虑选择「嘉实超短债」，整体较稳，一般情况下出现短期亏损的几率更小，而且习惯每月分红，浇灌一下红利再投的复利意识。

如果实在蚂蚁财富（支付宝）或天天基金，推荐选择「财通资管鸿福短债」，这支基金的稳定性与灵活性也非常强。选择的时候，如果存进去的预期时间更长，甚至高于一年，推荐选择A类；如果感觉自己的存储预期没有那么久，或者纠结犹豫到底选A还是选C，那么果断选择C类是准没错的。

A类买入需要少量手续费，但后续收益会略高一点；C类买入无需手续费，但后续收益会比A类略低一些，但不管是A类还是C类，他们都是同一支基金，只不过销售方式不同而已，就好比你去付费自习室包夜或者钟点计时。对于财通资管鸿福短债这支短债基金而言，都是满7天无手续费赎回的，灵活性极好。

当然，必须注意的是，每支基金的买入卖出手续费的计算规则都是不同的，我们在那支基金详情页面的买入卖出一栏即可查询到详情信息。千万别因为某支基金的买入卖出手续费是那样，就误以为所有基金的买入卖出手续费都是那样了。

关于基金的基础信息和基本常识千万别怕麻烦或者看不懂，谁也不是一生下来就会，但绝对可以说明的是，基金最基础的这些常识和信息门槛并不高，尤其是对于学习能力还没完全退化的大学生而言，多逛逛，慢慢就懂了，最后和点外卖、去食堂看菜价一样丝滑自然。

而关于短债基金我只做出了目前个人自选基金里最为灵活且相对最稳健的、根据不同平台进行了有差异化的不同推荐。一旦踏上基金理财的道路，后续还有许多知识需要补充、许多经验需要积累。

选出最好的基金其实是个伪命题，但能否看出一支基金是不是平均水平以下，对于日后的基金理财而言还是非常重要的。

相关专业的同学后续应该有类似大学《证券投资学》的课程，我们可以从中汲取不少基础知识，不过一般这门课程会更加偏向股票，但上课少摸手机或者课后多看看，定会有收获的；对于风险偏好较高的同学，尽量不要错过一般课程都会配套的模拟炒股大赛。

对于想在大学多考证或者以后就想从事相关工作的同学也可以读读证券从业考试和基金从业考试的参考书，也能从这里得到非常充足的基础知识与理论搭建，不过从业考试的角度会更加偏向于“怎么开超市”而非“怎么逛超市”，但最终都是得在一定程度上融会贯通的。

如果耐得住性子看书的朋友还可以去图书馆逛一逛有没有《基金投资入门与进阶指南》这本书，它会更多地站在新手理财者的角度科普基金理财的入门以及一部分进阶知识。

当然，不管通过什么途径学习，最终都要靠实战积累经验。

第三部分：进击尝试

这里就是高风险基金的危险区域了，对于普通学生党，我更推荐「指数基金」+「适合长跑的主动基金」搭配，采取「智能定投」模式。

并不是说指数基金就秒天秒地秒空气，定投就穿越牛熊荡破千军，只是说以学生党理财本金逐笔结余和资金体量并不大的前提，尤其是对于基金新手而言，基金定投的确更适合入门上手，至于入门上手以后怎么做，相信到时候大家会有自己的初步看法、也会有新的疑惑，而新的进步就在那疑惑与不断总结之中。

也许终有一日，你会认同“理财是一件非常个性化的事情”，而且“适合自己的才是最好的。”

至于定投好还是自选好，如果没有经验和相关知识，可以参考我的新手向组合，毕竟纯新手选基的难度和压力还是挺大的。而对于上证50和沪深300而言，某种程度上就是国运，国运不出问题，指数就不会有大毛病，只会有周期性，一波涨，一波跌，起起伏伏接连不断。新手坚持定投合适的指数基金能赚钱是不假的事实，但定投指数基金秒天秒地秒空气那就是宣传失误的事故了。定投没有你想象得那么爆炸，也没有你想象得那么卑微，只是一种姿势和策略而已。

如果是选择其他股票基金和偏股的混合基金，又不定投，不仅考验选基金的能力，还考验入场能力，加仓能力，卖出能力，对于大部分涉基未深的新手学生党而言太难了；但如果有对这方面的兴趣和需求，模拟盘是非常好的锻炼机会——一些大学的相关专业课程或者学院会举办模拟炒股大赛，同花顺APP上也有模拟盘功能。

当然，如果很好奇其他基金、以后不想把定投作为主要策略，也可以和最初的我一样：大部分钱都用来老老实实的，分出小部分能承担得起的资金，去放飞自我，不定投、买其他的高风险基金，玩几次，多少就有点手感、经验和知识心得了。

踏入高风险，迟早要交学费或者第一次被套，没必要以后家底厚实了再去交学费，趁着年轻分出的小资金来凝视深渊，成本更低。

当然，如果实在是稳健至上，想挑一只比短债稍微勇一点点的基金，不妨试试「鹏华丰禄债券」，可以理解成是短债的加长升级版，但波动和收益预期都会更大。目前限额，每个交易日只能买入100元，对于已经钱包鼓鼓的社会人而言恐怕会想买但又挤不进去，但对于精打细算的学生党而言，慢慢攒钱也够使了。

——个人推荐（不构成正式投资建议）：沪深300指数/上证50指数+相对稳健一点的混合基金组合，而不是沪深300指数+中证500，中证500对于学生党而言，投资准备预期更长，波动更大，hold不住，上证50/沪深300指数则相对稳健一些、确定性更强。

别说什么学生党定投指数基金要3-5年拿得住，用闲钱是没错，但学生党就那么点本金，就算3-5年拿住了还不如以后工资出来一个月的报酬。与其投个确定性更弱更难操作的中证500，不如投个痛快一点的，专注先把上证50或沪深300解决，让眼下的生活也愉快，顺便负担小一点地积累经验。但是等到工作之后，不是学生党了，就得根据自身的实际情况和偏向搭配组合了，曾经适合的可能不再适合，曾经不适合的也可能开始适合。

上证50和沪深300二选一即可，沪深300是包含上证50的；区别在于上证50略稳一点、略慢一点，沪深300略激进一点但天花板也略高一点点。根据自己的倾向二选一即可，不要纠结症，实在纠结就转个笔，笔尖向谁就选谁，笔尖歪了就再转一遍。

关于学生党接触门槛相对更友善的常见基金理财平台一般为腾讯理财通、支付宝（蚂蚁财富）、天天基金。天天基金最专业，但购买门槛较高，一般100-500元起步；腾讯理财通门槛最低，甚至1元就能开始，但基金实在太少；支付宝（蚂蚁财富）则相对折中，适应范围更广。

如是在微信理财通定投基金，个人推荐「易方达沪深300ETF」或「易方达上证50指数」，选择智能定投，个人更推易方达上证50，这算是上证50指数基金里综合能力很能打的一只了。

如果在支付宝定投基金，个人推荐「富国沪深300指数增强」，业绩算比较靠前，而且会主动分红，有利于新人和学生起步。如果在支付宝里想要挑费用更低廉一点的沪深300，个人推荐「天弘沪深300ETF联接C」，满7天取出无手续费。

PS：网红富荣沪深300并不是沪深300指数基金，就像易方达中小盘并不是中小盘、信达澳银新能源并不是新能源。

前期不在贪多，重在灵活上手与积累经验。

稍微稳一点且适合长跑和定投的主动基金，对于普通学生而言，我偏好「广发稳健增长混合」和「易方达安心回馈」，前者微信和支付宝都能进行智能定投/慧定投，后者需要移步支付宝或天天基金。对比同行，这两者股债均衡相较更稳健，而且收益也不赖，对风险承受能力（注意是承受能力，不是接受能力，不然我眼睛一闭亏得精光我也能接受）较低的学生党而言风险收益性价比很不错，比一般的网红基金都要安全一点。

沪深300与这两只主动基金的定投比例，个人采用6:4，仁者见仁智者见智，越希望波动小一点，就越把后者的比例调大一些。

——投资技巧：定投模式选择智能定投（微信）或慧定投（支付宝），后者定投门槛更高，投资频率推荐每周或每两周一次，玄学和统计数据大概指向了这样一个规律“周四周五往往容易跌”，基金跌了就能更便宜的买入，以后遇到高价卖出得到的收益就更多，一旦波动向下受到的冲击也更小。

当然，玄学并不是指周四周五一定跌，相对长期的定投无论是选择在周几定投后续差距都会很小，最终能够坚持每两周一次即可，选择周几是其次的。

当自身上手之后，可以在有余钱的情况下于大跌时手动买入一期定投额度的基金，体验一下手动调节的味道。

定投并不是与买入对立的，它只不过是设置的一种自动买入，本质仍然是买入。所以即便设置了定投也可以手动调节，手动为主的情况下也可以设置个定投打底。

——定投铁律：下跌期一定不要中断定投，一定要耐得住性子。大学的好几次波折让我深刻明白了如果自己才刚开始，了解有限，又在定投适合定投的基金，一定要牢记这句话，不然会后悔的，甚至这个时候反而机会更多，会在未来扬帆更美。

——每个月定投多少：在留足当月开销、次月开销、备用开销（下一部分会讲）和一定的挥霍奢侈开销之后，每个月大概能剩下的钱，再根据自己的节俭程度和消费习惯，取50%-100%作为每个月定投的资金池子。

举个例子，我大一每个月差不多都能省下200元，当时我每个月平均定投的资金选择的是150元，因为净值低的时候，智能定投和慧定投会买入更多，一直选200我当时撑不住。所以大一以我个人的情况，是每两周周四在两只基金里每次共定投75元，一个月平均150，遇到熊市时自动加大投资力度，可能会到300，平时每个月留下的50元到那个时候就有用处了。

——什么时候入场：找出定投的指数基金，查看成立至今的累积净值走势图，大概找出中位数，比如某只基金，大涨的时候一般净值在1.8-2.0左右，特别低的时候在1.3-1.4左右，平时一般在1.4-1.6左右波动，那我们在1.3-1.6之间都能入场并坚持定投。也可以去看支付宝的指数红绿灯，或微信小程序且慢指数，查看沪深300当前是低估还是高估，如果偏向高估，暂时就不要入场并暂时定投了。

当然，这只是最新手向的一种参考方法，但对于新手上手定投是绝对够用的，同时如果参考指数红绿灯，推荐只参考定投的上证50和沪深300，部分行业或指数的红绿灯是失真的，万年低估或常态高估对于行业型是非常常见的事儿。

举个栗子，低估只是陈述了低估这个事实，并非是指低估一定会变成高估。

有人会说指数基金随时入场，只要坚持5年收益都差不多。我还是那句话，学生党本金不多，投资周期短，宁缺毋滥，选择相对较低的点入场，才能让学生党在毕业前至少小赚几次，尝个甜头。

如果你的余钱相对充足、精力也比较跟得上，可以考虑在位置不高或市场跌幅较大的时候手动追投一期，这样会比单纯守着智能定投更有效率且更容易积累经验。

——怎么离场：心里选择一个衡量标准，例如牛市来了，持仓10%就准备开始撤（其实9.0%+就可以了，没那么死），没准儿一跌就是套两年。怂一点的做法就是一到心理预期收益就撤（可以冲击一下15%-30%的持仓收益率），一口气全部撤。希望赚更多一点的做法是，涨了10%，撤出基金总量的50%，再涨5%，撤25%，继续涨5%，把最后的25%撤出。次数不多，就三次，省事儿，同时勉强能够保持一定规模。当然，具体几次，怎么撤，仁者见仁智者见智，一定不要贪图最后一个铜板，不然一套就是套几年。万一下次又犯了这个毛病，老是想着我存了几年了，这次得多赚点，没准儿同样的错误一犯，又继续套着了。或者心态一崩，还是亏损状态就杀鸡不玩了。

至少在支付宝的评论区里，连续好几年犯这种错误或者心态崩的工薪党，大有人在。

当然，上述方法也同样只是新手起步可选策略之一。

高风险基金绝对不是稳健向上但只是有点波动的银行理财，那种把基金当银行理财，认为涨了就厉害，跌了就是基金不行，好的基金就是随便存进去然后躺着进行——此乃最大的误区，真要这样那咱全都比肩巴菲特了。

同时，我们基金理财的目的并不是卖在最高点，而是卖在有钱赚的地方，所以千万不要钻入另一个牛角尖。入门之后，基金理财将是一生的修行，尤其是怎么买、怎么卖，定投只是最初的开始，市场也不会有标准答案，甚至今天一看卖对了，明天一看卖错了，后天一看又卖对了。

凭运气，谁都能卖几次最高点。

但凭实力，长期能赚钱并在高风险基金里活下去才是硬指标。

第四部分：紧急备用金+奢侈/梦想备用金

留一部分钱，当作除非特别紧急，不然打死都不花的钱，存进某个和余额宝、零钱通不共通的货币基金里，比如去微信理财通再挑一只余额＋里的货币基金，又或是放在不常用的银行卡里。一旦取出了，有钱之后第一时间就把备用金补上。

第二部分就是比较浪的零花钱，或者是用来“吃喝玩乐”、“实现梦想”的资金，可以同上，存在和零钱通、余额宝不共通的货币基金里。如果达到了一定的规模（例如满1000），以及期限较长，可以在中途择时存入一些理财保险，例如微信理财通的灵活保险，或者理财通和支付宝的定期理财保险。

当然，选择货币基金、活期+或短债基金也没问题。

以上，个人见解，希望能给刚踏进基金世界的大家一些灵感。

祝大家早日找到最适合自己的学习方式与基金理财体系，在进步的路上收获基金带来的小确幸~

知乎专栏 & 同名公众号：金库计划

基金为什么要定投？并且为什么要定投互联网基金？

本回答由：公众号《价值事务所》提供

首先，互联网公司的估值较其他传统行业相对困难，他不是稳定增长，有时候是指数型增长，有时候他会亏损，但很快又能扭亏为盈。一次性买卖可能会被套很长一段时间，让你的心情不美丽；

其次，互联网巨头的股票都不便宜，对于多数小散来讲，买一手就够呛，买一篮子互联网巨头，这又需要多少钱？

最后，这些巨头有些在港交所上市，有些在美国上市，大部分散户操作起来都不方便。

价值事务所：超划算的投资，100元就能买全世界最牛逼的互联网企业

具体的基金是什么呢？

关注公众号《价值事务所》，回复“互联网基金”。

真是年轻有为，后生可畏呀。作为一名学生，这么早就有投资的意识，我觉得非常棒。想我是读了大学，才有基金投资的意识的。

考虑到您是学生，短期没有什么大额开销。我建议长期定投指数基金。因为离真正使用这笔基金的时间还得等几年，所以通过长期定投是能够摊薄风险扩大收益的。

指数基金定投这种方式可以平滑波动，增加收益，是比较适合年轻人的。

有一个观点要纠正，关于定投还是自己选这一块的话，其实无论是做定投还是手动买入，基金都得自己选。定投只是说选中基金之后，你设定定投这种划扣方式，以后就不用管了，到了指定的时间，会按约定的金额进行基金的购买。

关于基金的选择，建议选择5只基金，如果条件允许，建议每只月投100元。我比较看好基金，主要包括消费类，龙头宽基类指数基金。

推荐两篇文章，一篇是《坚持定投，静待花开》，文章中写了我目前持有的5只指数基金，以及选择这5只基金做定投的原因。

考虑到每个月投500块钱，优先推荐国泰食品饮料指数基金，易方达上证50a，深圳红利，招商中证白酒，纳斯达克100这5支基金。具体的代码文章中有介绍。

另外一篇是《我的基金投资之路》，这篇文章记录了10年来基金投资的心路历程，从相识、相知、到相守三个阶段。希望对您有帮助。

两篇文章链接：

《坚持定投，静待花开》

萌萌的猪猪侠：《坚持定投，静待花开》第10期

《我的基金投资之路》

萌萌的猪猪侠：我的基金投资之路

如果你喜欢，请帮忙点赞哈。举手之劳，手留余香。

关于投资理财的更多精彩，可关注公众号：萌萌的猪猪侠。期待你的关注哦。

附上一张2020年4月30日基金实盘。

学生党投资基金的思路，应当有别于社会人。

学生党在基金投资上，不应狭隘地局限于获取投资收益，而应当更多地重视投资能力的培养和提升，因为，未来才是你的主战场！

在下从几个角度，来详细谈谈学生党投资基金的问题吧。

1、学生党投资基金的三大目标

2、学生党投基目标如何才能达成

3、投基前必备的基础知识

4、学生党如何圆满地投资各类基金

5、投基过程中如何保持技能进步

收好这份图文并茂的万字学生党专用投基指引，它会帮小伙伴打造更圆满的学生党投基之旅。

学生党投资基金，是一个关于“投资”的问题，一个关于“学生党”的问题，同时，还是一个关于“学生党未来”的问题。

由此，学生党投基的三大目标清晰了：

不求盈利的投资都是耍流氓，因此，力争获得良好回报是学生党投基的基本目标；

作为学生党，学习和生活需要花费多少、真正富余能用来投基的银子有多少，都要掂量清楚，不要投来投去最后要老爸老妈来买单，否则那将是一笔非常失败的投资，所以，千万不要走到这一步；

学生党多是资金有限，而小本投资赚多少倍都是小赚，对于绝大多数学生党来说，为未来有工资性收入后力争投资收益打下技能基础，才是最为重要的事情。

重点说说“打下技能基础”这个最重要的目标吧。

曾淌过大学，也在工作后见过许多各大学各专业毕业的职场小鲜，在下可以非常肯定地说，多数学生，甚至是金融专业的学生，在投资知识、经验的积累上都很有待加强的。

但是，学生党其实有个非常大的优势，就是自由可控的时间相对多、试错成本低。

要知道，学生党的几千块、万把块大洋，就是赚个三、五倍，总盈利金额也是不多的。也许，小伙伴工作后的几个月工资，甚或一个月的工资，立马就能完爆这点盈利。

所以，眼光一定要放长远一点，学生党投基一定要把提升投资技能放在重要于获得投资收益的位置上。

另外，千万不要以为投资技能的提升，只通过学习学习书本、或者借鉴借鉴别人的经验就够了。

没有真正的投资实践，所有的认知都是纸上谈兵。

只有真刀真枪拼过，小伙伴才有可能搞清楚收益在哪、风险是什么、可以怎样应对。

一句话：一边学习、一边实践、一边总结。

学习，永远是基石。

不管是在开始投基前，还是在投基的过程中，学习都是必要的。

这个时代，学生党们可以通过各大资讯平台、书籍，轻松地获得关于基金投资的各种知识。

在投基前，小伙伴最需要学习的主要是关于基金的基础知识，力争做到一定程度的知己知彼、不盲投。

关于投基的基础知识，下文“三、投基前必备的基本知识”里也会做一些分享。

在投基过程中，小伙伴必然会遇到各种各样的疑惑。

这些疑惑就难以在这儿统一地做个解答了，需要小伙伴在自己的投基过程中主动地去寻找答案。当然，小伙伴也可以私信 @大白快跑 ，在下会尽力去帮到大家。

实践，出真知。

作为学生党，投基时应该尽量覆盖到重要的基金品种，并且兼顾申购、定投两种投资方式，力争能对各主要品种、投资方式都有一个切实的体验、认知。

关于学生党可以选择哪些类型的基金、哪些具体的基金、如何选择相应的投资方式等问题，在下文“四、学生党如何圆满地投资各类基金”里面会详细分享。

另外，小伙伴们不用太担心资金量有限会导致难以覆盖那么多基金产品。

因为基金的投资门槛非常低，多数只要100元即可参与申购、定投。所以，只要能拿出个1000、2000块大洋，以及每个月都能保证300、400块富余，就足够了。

总结，助力进阶。

总结，其实是一种学习方法，可以用在投基技能进阶上，也适用于其他许多事儿。

在投基过程中，只顾隔三差五地看看涨了多少、跌了多少，对学生党来说是没多大用处的。

小伙伴们应该积极地通过分析总结基金的绩效、不同基金的表现、经济基本面与政策信息、股债市场的特征等，找到基金涨跌的原因，力争不断提高自己的投基水平。

知己知彼，百战不殆。

在小伙伴正式开始投基之前，有些关于基金的最基本知识，是必须要了解的。

1、基金到底是什么

咱们一直都在说“基金”，但其实，基金是一个大的概念。从不同角度说，基金包括了证券投资基金、股权投资基金，也包括公募基金、私募基金，等等。

但是，普罗大众最常讨论的，仅仅是“公募证券投资基金”，这也是咱们在这篇回答里真正在聊的一类基金产品。

公募证券投资基金，即公开募集型证券投资基金，通常也简称“公募基金”，也就是面向小伙伴们在内的广大投资者公开发售基金份额，并投资于证券市场的基金。

诸如“富国沪深300”、“嘉实优质企业”、“易方达安心回报”、“天弘余额宝”等等，都属于公募基金的概念。

必须要说的是，由于监管严格、产品成熟、投向多元、门槛极低，公募基金算得上是目前最合法、最合规、最标准化、最多元、最亲民的大众投资品之一。

国内公募基金历经30载成长，发展迅猛，日后随着国民财富增长、投资需求增强，未来必定会越来越成为普罗大众最重要的投资品之一。

可以说，投基是一堂学生党的必修课。

公募基金主要投资哪些资产呢？

境内外的A股、债券、基金、商品期现货合约等，都是公募基金主要的投资范围。

也就是说，投基本质上就是在投资股市、债市、商品市场。只不过，投基是一种间接的投资方式，基金本身投向了哪些具体的个股、个券、商品合约，取决于基金的产品定位、基金经理。

再来看看公募基金目前的发展规模吧。

至2020.7.16，具备公募基金发行资格的基金管理人已有150家，基金产品6746只、总管理规模17.29万亿。

规模最大的是固收类基金（货币型、债券型），管理规模13.08万亿元，占比75.63%，其中，货币基金规模8.38万亿，是各类型基金中体量最大的一种；

权益类基金（主动股票型、指数型、混合型）规模次之，管理规模4.05万亿，占比23.43%，其中，混合型基金规模2.73万亿，是权益类基金中体量最大的基金；

QDII基金、另类投资型基金相对小众，规模都比较小。

在这些基金里，权益类、固收类基金是小伙伴们最主要的投资标的，也是最值得学生党重点关注的基金。

关于各类型基金的具体特点、如何投资等等问题，下文在“四、学生党如何圆满地投资各类基金”会详细分解。

看看基金公司的情况：

公募基金领域，基金公司多，基金产品更是多到不行，但基金销售渠道已经寡头化，可以说，基金公司之间的竞争相当激烈。

到目前，150家基金公司里，资管体量最大的天弘基金总管理规模1.47万亿元，资管体量中等的华商基金总管理规模299.25亿元，资管体量最小的恒越基金总管理规模0.54亿元；

非货基管理规模最大的易方达基金，非货基规模中等的信达澳银基金、非货基规模最小的恒越基金，非货币基金规模分别是5221.25亿元、227.48亿元，0.54亿元。

可见，基金公司的马太效应已经很强。

基金公司马太效应强的提示就是，小伙伴应该优先选择那些大型或较大型基金公司所发行的基金产品。

因为，基金投资管理是一个知识密集型的活，而干这个活的优秀人才都很贵，很也看重平台的发展前景。

只有管理规模大的基金公司才能有足够资金实力、平台吸引力，将大量优秀的投研人才招致麾下，从而更有机会给小伙伴提供不错的基金产品。

2、基金有哪几类

不同类型的基金，有着不同的收益、风险特征。

投基之前，当然要先搞清楚公募基金都有哪些不同的类别，各自有什么特点，要不然投基从何谈起呢。

这段内容会简要谈一谈基金的类型，而关于每个类型基金的具体特征、学生党如何投的问题，在下文“四、学生党如何圆满地投资各类基金”中会一一详解。

根据投资范围不同，基金可分为主动股票型、指数型、混合型、债券型、货币型、QDII基金、另类投资基金七大类型。

主动股票型、指数型、混合型总体上都是主要投资A股的基金类别，通常谈到“权益类基金”时，指的都是这三样。

权益类基金贡献的收益最丰厚、带来的亏损也最惨重。

虽然权益基金总规模占全部基金比只有23.43%，但却是小伙伴投基之旅上最为重要的基金品种之一。

债券型、货币型都是以债券为主要投资标的的基金，通常说“固收类基金”时，指的是就是它俩。其中，债券型基金可投资短、中、长期债券，而货币基金只能投向短久期、高评级的债券。

固收类基金潜在收益能力没有权益类基金强，但风险水平更为可控，对于怕风险的小伙伴，或者低风险投资需求的资金、配置性投资需求来说，固收类基金都有着不可替代的重要作用。

QDII基金，就是投向海外股市、债市、商品市场的基金。QDII基金的内部，其实也可以拆分出QDII-权益、QDII-固收等多个小类别。

但由于国内投资者对海外市场的投资机会、风险的了解不多，QDII基金的主动管理能力总体上也不强，QDII基金的规模一直都不大。

另类投资型基金就更加小众了，这类基金主要包括股票多空策略的基金、商品基金、不动产信托投资基金（REITs）。

3、基金有哪些投资方式

基金投资有两种方式：申购、定投。

通常咱们说申购，指的是每次买入都亲自到基金交易软件下单的这种投资方式。

申购这种方式，多是在满足小伙伴们自主选择买入时机以求良好回报的投资需求。

申购是最传统、最常用的投资方式，想来小伙伴们对它都挺熟悉。

而定投，本质也是一种申购，但区别在于，定投是在基金交易软件上创建一个定投计划，每到预设的定投日，交易软件就自动帮小伙伴发起一次申购的投资方式。

这些年，基金定投已经被讨论得很多，有的人把它说得神乎其神，说是能“十年赚十倍”，有的人质疑它是一个骗局。

可见，定投这种投资方式虽然被讨论过很多，但却不一定被真正地了解。

其实，定投只不过是一种时点分散化的定期投资方式，以固定的时间周期节奏以一定金额买入某基金，比如每月15日买入富国天惠1000元。

在长期的时点分散化投资下，投资筹码散落在了各种各样的市场阶段，因此，长期定投的持仓成本不会很高，但也不会很低。

进而，从常识即可知，长期定投的过程，其实是一个持仓成本不断平均化的过程，长期定投后，不可能存在年化收益率近30%的“十年赚十倍”效应，但确实有机会获得相应的投资回报，对长期定投的合理回报期待值应当是年化收益率10-15%。

由于时点分散化投资的属性，定投真正解决的问题，并不是“选个好时机、赚个高收益”，而是解决“现金流保值增值”的问题。

小伙伴可以看看下面这两张各类型基金定投的绩效情况，以对定投这种投资方式的效果有个更直观的了解：

关于基金定投，在下曾于《长期定投基金是骗局吗》里，从8个角度非常详尽地分享过，这里就不再赘述。有需要的小伙伴可以自取。

（1）基金定投到底是什么；

（2）各类型基金的定投效果各是什么样，什么类型基金更适合定投；

（3）短中长期定投有什么不一样的体验；

（4）基金定投在解决什么问题，定投的意义是什么；

（5）以不同日期、周期进行基金定投是否真有不同；

（6）如何在长期定投里获得不错的回报；

（7）如何增强基金定投的绩效；

（8）如何创建基金定投计划。

长期定投基金是骗局吗？

4、基金的交易机制

基金的申购、赎回，采用的是“未知价”原则。

也就是说，小伙伴在申请申、赎某只基金时，并不知道会以什么单位净值成交，基金的成交价只能在第二个交易日（俗称T+1）、或第三个交易日（俗称T+2，通常只有QDII基金的申请确认需此耗时），才能得知。

其原因，是基金作为间接投向股债等市场的一种投资品，它只能在相关市场收市之后才能获取它所投资标的的最新价格，并以此计算基金的当日最新净值。

当然，小伙伴在申赎基金时，也不至于两眼一抹黑。

一来，小伙伴可以根据当日股债市场的表现预估基金的净值大致范围；

二来，许多基金交易平台会提供基金实时净值的估值。

通过这两种方式，小伙伴能够大致预计到自己会在什么样的价位完成基金申赎。

另外，基金的交易效率较低。

小伙伴在T日近似申赎后，通常需要T+1日才能被确认申赎份额、成本、交易费用，而QDII基金需要T+2日才能确认这些交易事项；

在小伙伴赎回某基金后，通常需要T+2~3个交易日才能资金到账，而QDII基金的资金到账时间甚或需要到T+8 ~ 10 个交易日。

而且，对于申购持有不到7天、30天的非货基类基金份额，很有可能会被收取约1%的惩罚性赎回费。

从基金的交易安排也可以看出，投基在多数情况下，都不是一个适合投机的投资品。如果选择了投基，那就需要尽量从中期、长期的视角来做自己的投资决策。

进入投基实践落地环节。

在下会按照基金类型，分门别类地详细说说学生党可以如何投资7大类基金产品。

1、主动股票型

主动股票型，就是股票仓位不低于80%的，由基金经理按照自己对A股后市的主观预判进行投资管理的一种基金。

主动股票型基金是各类型基金中潜在收益、风险水平最高的基金之一。

拎 2010.1.1 - 2020.7.16 累计收益最佳、中等、最差的 3 只主动股票型基金给小伙伴们感受下：

主动股票型基金最大的优点在于，由于股票仓位持续较高，潜在的收益能力比较强，牛市里翻倍都有可能。另外，就韭菜占比较高的国内股市来说，从长期来看，多数主动股票型基金都具备战胜指数的能力。

突出的潜在收益能力，决定了主动股票型基金必定是学生党应该重点了解的一类产品。

当然，盈亏同源，风险与收益总是相匹配的。在熊市里，主动股票型基金收益腰斩起来也是轻轻松松。

另外，主动股票型基金还有个大缺点，就是基金绩效依赖于基金经理的投资能力，因此，基金经理变更对基金未来绩效的影响在所难免。

因此，在选择主动股票型基金时，一定要重点关注基金经理的稳定性、资历、投资能力。

学生党在主动股票型基金的投资上，选择一只优质的医药行业基金进行定投就足够了。

为什么这么说呢？

如果进一步细分主动股票型基金，可以分为灵活投向各行各业的普通主动股票型基金、重点投向医药生物个股的医药行业主动股票型基金。

其中，普通主动股票型基金与积极风格的混合型基金很相似，但积极风格的混合基金数量更多，有更优质的可选项。而医药行业主动股票型基金，却是主动股票型基金的一个较大特色。

所以，在主动股票型基金范围内，选择它最有特色的医药基金好了。

在国内老龄化越来越严重的背景下，医药生物是十足的朝阳行业，有着不容置疑的行业前景。

可以说，医药行业基金本身就属于投基必备款。

而这里建议定投的原因，是因为在下写这篇回答时，正逢医药行业估值高企的时期。为了尽量避免小伙伴未觉风险而高位申购，这里就建议定投好了。

另外，虽然医药行业基金的绩效依旧有赖于基金经理，但它的产品设计决定了医药行业基金的投资方向明确、稳定。因此，医药行业基金本身也适合长期定投。

关于定投能不能化解投资时机选择的风险，在上文“三、投基必备的基础知识”中已经提到，不清楚的小伙伴可以回看一下。

恰好，定投一只行业基金，也可以让小伙伴感受一下行业基金与自由配置于各行各业的基金之间，有什么区别。

具体基金方面，比如“工银医疗保健”就是挺不错的选项。

工银医疗保健，是由医药行业投研经验丰富的两位基金管理的主动管理型医药行业基金，在同行业基金中表现不错。

2、指数型

指数型基金，包括被动指数基金、增强指数基金两类。这两类指基，既很相似，又很不同。

被动指数基金，就是将基金资产按照所跟踪指数的成分股结构进行复制性投资，以求获得与所跟踪指数高度相近的走势的基金，属于被动管理型的基金产品。

诸如“华泰柏瑞沪深300ETF”、“华夏中证5G通信主题ETF”、“招商中证白酒”这些，都是被动指基。

被动指基是很重要的一类基金产品，因为它投向清晰、风格稳定、受人为因素影响小，非常适合用来落实小伙伴的投资思路，能做到指哪打哪，有着极强的投资工具属性。

增强指数基金，本质上是主动管理型的基金，它是一种通过量化多因子选股的方式筛选并买入一批市场表现有望超越指数的个股，力图在有效跟踪指数的基础上，持续、稳定地获得超越指数的超额收益。

增强指数基金最大的好处是，有机会既跟踪到指数，又获得强于指数的更好回报。公募基金中，有些优质的增强指基，能够做到7-10%的长期年化超额收益率，指数增强的效果比较令人满意。

诸如“富国沪深300增强指数”、“博时中证500增强指数”，都是基金经理实力比较强的优质增强指基。

看一下被动指基和增强指基的累计收益率曲线对比图吧，这样理解起来就容易多了：

不论是被动指基，还是增强指基，都有着风格稳定、股票仓位饱满的特点，因此出色的投资工具。当小伙伴有自己的配置思路时，它们会是非常好的帮手。

正因为指基的投资工具属性强，有些投资经验比较丰富的小伙伴，甚至在投基过程中近乎只选择指基。

但同时，指基的缺点也明显。

被动指基、增强指基的股票仓位都持续很高，尤其是被动指基长期都保持约95%的高股票仓位，一旦遇到熊市，指基收益率腰斩起来简直不要太容易。

另外，由于增强指基的超额收益能力对基金经理依赖度高，如果遇到基金经理换人的情况，必然会增加增强指基未来绩效表现的不确定性。

学生党投基，必然是要覆盖指基的。

具体基金方面，可以考虑申购持有富国沪深300增强、定投南方创业板ETF联接A。

富国沪深300的跟踪基准沪深300，代表的是A股市场，尤其是A股大盘蓝筹市场的总体表现，是大A股市场上最核心的基准指数之一。作为增强指数基金，富国沪深300的基金经理李笑薇女士，是国内量化投资领域的旗帜之一，在她的管理下，这基长期以来都有着比较稳定且出色的超额收益。

南方创业板ETF联接A跟踪的创业板指，代表的是成长股汇聚的创业板的整体表现，是成长板块最重要的市场指数之一。

由于沪深300的风险水平更低于创业板指，且富国沪深300增强的指数增强效果较为有效且稳定，富国沪深300增强的波动风险更低于南方创业板ETF联接A。同时，在下写这篇回答时，创业板指的估值也已很高。

因此，这两只基金相较而言，富国沪深300增强更适合申购，而南方创业板ETF联接A更适合定投。通过定投，可以在一定程度上降低一些南方创业板ETF联接A的投资风险。

3、混合型

混合型，就是投资于大A股、境内债券的比例都可为0-100%的一类基金。

混合型的股债投资比例限定少，因此难免的，混合型基金内部的差异也非常大。

有的混合基金常年股票仓位很高，投资风格相当积极；有的混合基金股票仓位弹性很大，风格灵活；也有的混合基金常年股票仓位都相对中庸，非常稳健；也有的混合基金股票仓位持续比较低、侧重债券投资，防守风格浓厚。

也正是由于混合型对基金经理的投资限制相对少，很多基金在产品设计上都定位为混合基金，且有不少早年间成立的主动股票型基金选择转型为混合型基金。因此，混合型基金在权益类基金中体量最大。

在混合型基金中，不论小伙伴风险偏好是高是低，几乎都能找到适合自己的产品。

在下拎 4只积极风格（富国天惠）、灵活风格（银河稳健）、稳健风格（中欧新蓝筹）、防守风格（广发趋势优选）混合基金出来展示一下，给小伙伴感受感受当中的差异：

简言之当中的主要差别就是，基金股票仓位水平越高，潜在收益能力越强、潜在风险越大。

当然，这说的是总体的差别。具体基金的盈利能力，必然会因基金经理投资实力而不同。

混合基金是学生党的投基重点之一。

学生党可以申购银河稳健、定投富国天惠。

银河稳健是一只股票仓位水平约65%、善于捕捉投资时机、行业景气变化机会的稳健又不失灵活的优质稳健风格混合基金。

这只基的基金经理，不仅投资能力强，而且持续在任时间已经超过10年，算是非常长情的一位优质基金经理。

银河稳健的长期盈利能强，基金经理钱睿南先生自2003年2月任职期间的年化收益率达到11.19%，高居同类型基金上游，同时风险水平相对中等，学生党可以申购持有。

富国天惠是一只基金经理自基金成立至今未曾发生变化、基金经理成熟、选股非常强的优质积极风格混合基金。

从投资风格来说，富国天惠相当于一只主动股票型基金，因为它的股票仓位常年都90%左右，仓位非常高。

富国天惠的核心竞争力在于选股，非常善于选择成长能力强的个股。

从收益能力来说，基金经理朱少醒先生自2005年11月任职至今的年化收益率高达21.95%，在同类同风格基金中非常有优势，但由于股票仓位高，风险水平也比较高。

学生党可以通过定投来投资富国天惠，力争在一定程度能降低投资风险。

防守风格混合基金就不用参与了，因为在债券基金中，可以在股票增强型基金中找到不少类似或更具防守属性的产品。

通过对银河稳健、富国天惠这两只基的投资，小伙伴定然能对何谓稳健不失灵活的权益基金、积极风格权益基金有深切的感受。

4、债券型

债券型，就是债券仓位不低于80%的债券基金，包括了仅投资债券的纯债基金、会持有少量股票头寸的股票增强债券型基金。

纯债基金中，主要投向非可转债的纯债基金，总体潜在风险较可控、收益可期，而主要投向可转债的纯债基金，绩效表现呈现出一定的股性，潜在收益能力相对强但潜在收益风险也相对更高。

与防守风格的偏债混合型基金一样，股票增强债券基金也被赋予了一个好听的名头，即“固收+”，意指在以大部分仓位投向债券，在债券打底的基础上少量投资股票，以求获取相对稳健、又强于纯债券投资的收益水平。

债券基金，为小伙伴提供了一种区别于股票投资的收益机会，不论是对低风险偏好的小伙伴而言，还是对有资产配置需求的小伙伴而言，都具有极为重要的意义。

对于学生党投基来说，债基也是不可或缺的。

学生党可以申购嘉实超短债、易方达增强回报这两只基金。

嘉实超短债是一只主投短久期债券的非常稳健的纯债基金。

易方达增强回报是一只会少量参与股票打新、定增机会的优质股票增强债基。

债券基金的预期风险水平通常相对可控，如果小伙伴不是风险偏好非常低，或者有配置型定投需求，那么，债基定投的必要性就不大了，学生党直接申购持有就好。

5、货币型

货币基金，也就是货币市场基金，主要投向现金，期限在一年以内（含一年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等短期限、高流动性、低风险的固定收益类资产。

货币基金是一种收益水平不会太高，但潜在的风险水平也是非常低的基金品种，非常适合用来做“现金管理”。

货基的现金管理功能就是说，小伙伴平时有些闲钱，而这些闲钱只是短时间内不会用到，但需要用于接下来的生活、学习或者其他，因此，这部分闲钱必须保持“近无亏损风险、几乎可随时取用”的状态，这个时候，把这部分闲钱放在货币基金里，不仅风险低、流动性强，而且还能获得高于银行活期存款利率的收益。是不是很不错？

看看货币基金过去16年的年度收益情况吧：

总结一下就是，年年有收成，亏损风险虽然有但极小，收益率远高于银行活期存款利率。

需要特别说一下的是，余额宝、活期宝这些著名的宝类产品，本质上也是货币基金。

它们只是在货币基金基础上，创新地设计了T+0当日快速取现功能，能够支持小伙伴在每日10000元限额内将货币基金秒级变现，以满足日常生活所需。

作为学生党，只需要将暂时闲置的生活费去买点余额宝、活期宝这类的产品，就足够了。

这样一来，小伙伴既能感受到货币基金的低收益、低风险特性，也能满足小伙伴日常生活、学习的资金支取需求。

6、QDII基金

QDII，Qualified Domestic InstitutionalInvestor的简称，即“合格境内机构投资者”。

QDII基金，就是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

QDII基金虽然数量少、规模小，但子类型却很丰富：

QDII基金的最大价值在于，它为小伙伴提供了一个通向海外证券市场的、高效的、低门槛的大门。借道QDII基金，小伙伴可以便捷地投资到香港、美国、欧洲等股市，及债市、商品市场中。

当然，投向海外市场自然也会面临特定的投资风险：汇率风险、外汇限额、节假日错位带来的流动性风险。

先说说汇率风险。

QDII基金都是出海投资的，到海外市场投资就得换外币，持有外币资产就必然要面对汇率波动的风险。

当然，汇率有涨有跌，汇率波动带来的影响也有正面、有负面。人民币贬值，对基金净值产生积极影响，人民币升值，对基金净值产生负面影响。

再来讲讲外汇限额带来的流动性风险。

由于咱们国家采取外汇配额制，基金公司所获配的外汇额度在一定时期内都是固定的。

如果QDII基金申购踊跃，导致外汇额度被耗尽，那要想再新增申购，就只能等别人赎回腾出额度才行。

此外还有一个小的特定风险，就是节假日错位带来的流动性风险。

由于QDII基金投向海外市场，碰上个圣诞节、复活节之类的，人家不开市，那如果要申购、赎回就得等人家节后开市了才行。这个是全球化投资必须面对的一个小问题，忍忍就好了。

客观地说，目前QDII基金的主动管理能力不是太强，真正值得关注的主要是QDII-指数型基金。

QDII基金倒不算是学生党投基的必选项。

但是，如果小伙伴的资金量允许，那参与一下也是很好的。这样能促使小伙伴多留意留意海外主流股市与国内A股的异同，帮助拓宽小伙伴的视野。

具体基金方面，学生党可以考虑买入持有华夏恒生ETF、博时标普500ETF。

华夏恒生ETF是跟踪香港恒生指数的指基，博时标普500ETF是跟踪美国标普500指数的指基。

这两只指基都是在二级市场上成交活跃的上市可交易基金。小伙伴不妨通过股票账户来买入它们。

通过股票账户来参与这两只基金，有两个明显的好处：

一是，ETF作为指数基金非常重要的一种形态，可以像买卖股票一样在股票账户里进行交易，不仅交易费率低至万分之几，而且交易效率非常高，是投基之旅的超级好基友之一，学生党有必要亲自体会一下；

二是，QDII基金由于涉及换汇和国际汇款，在申赎、赎回资金到账上都比其他类型多耗时几个工作日，交易效率太低，可以说，ETF显然是一个更加明智的选择。

7、另类投资型

另类投资型，包括了股票多空型、商品型、REITs。

股票多空型基金的基本策略是，通过多因子量化选股选出并投资一批有望跑赢具有股指期货标的的指数，并同时卖出相应的股指期货进行对冲，力图剥离市场波动的BETA风险，获取超越指数的ALPHA超额收益。

但是，由于目前公募、私募基金等证券投资领域都已经历了alpha因子的大开发期，同时，在大A股机构投资者占比提升强化龙头股投资逻辑的背景下、在基差不再只贡献正收益的情形下，获取对冲后剩余alpha的难度已经越来越大。

这种多空策略的博弈已日趋高频化，而目前，公募基金在高频因子挖掘上难言擅长，因此公募类的股票多空基金总体的绩效水平一般。

学生党目前可以不参与股票多空型基金。

商品型基金主要投向境内外的黄金现货合约，此外还有少量的投资原油、白银、有色金属、豆粕期货及其相关ETF的基金。

商品期现货不同于股票，商品做的是价格，取决于供需关系变化，股票做的是成长，取决于行业景气度、企业竞争力。

投资权益类基金，可以期待在长期里获取企业成长带来的正回报，但投资商品类基金，却无法期待商品供给关系能产生大概率的正回报。另外，商品型基金也相对小众。

作为学生党，目前还没太大必要投资商品型基金。

REITs，Real Estate Investment Trusts，即不动产投资信托基金，就是一种把基金资产投向不动产，如基础设施、数据中心、仓储物流中心、工业厂房、零售物业、医疗物业、写字楼、酒店、公寓等，通过不动产产生的收益，如租金、过路费等来获利，并把所获利润的绝大部分（通常不低于可分配利润的90%）分配给投资者的基金产品。

不过，REITs基金也非常小众。目前，除了6只投向海外REITs的QDII基金之外，现有的一只类REITs产品“鹏华前海万科REITs”也只是债权产品，严格来说不算是标准的REITs。

另外，今年证监会、发改委出了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，国内的基建REITs已经在路上。

学生党等名副其实的国产REITs推出后，再来考虑投资也不迟。

关于基建REITs及基金产品的相关情况，在下曾在《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》及其配套指引推出之初，详细地分享过。

有需要的小伙伴可以自取。

中国基建基金REITs横空出世，10万亿新基建全民可参与，你怎么看，你会投资吗？

作为学生党，在投基过程中一定要多花些时间对自己的持仓绩效进行总结与复盘，这样才能更好地提升自己的投基技能。

1、至少每周回顾一下持仓基金的绩效表现，参比同期股票、债券市场，看看持仓基金的收益、回撤与股债市场表现有何异同，看看不同基金之间的净值表现有何异同，并尝试找到原因。

2、多看、多了解些宏观与行业的经济数据变化，政策信息，股债市场的表现等，尝试分辨哪些因素会影响以及如何影响到股债市场，从而影响到基金的绩效。

3、如果小伙伴在投基上有一些体会、思考，那就可以大胆地用少量的资金去验证一下自己的想法，不要怕出错和亏损，学生党投基最怕的不是出错，而是不敢尝试、技能没有长进。

好了，洋洋洒洒了这么多，相信肯定对祖国的花朵们会有帮助。

愿小伙伴投基有成。

也非常欢迎小伙伴关注我的公众号：大白快跑（ID：bigwhiterun），谈股说基，一起走过坑长岁月！

一般来说，基金比股票风险稍低一些，虽然收益并非绝对固定，但基金产品风险相对期货、股票等资产类别较小，收益在一定范围内小幅浮动。可以说这类产品的口味清淡，比较适合希望把握稳稳小确幸的投资者。

「投资有风险，理财需谨慎。」

理财产品赚到的收益到底来自哪里？

要回答这个问题，我们首先要对理财产品进行一个分类，因为不同类型的理财产品其收益来源不同，收益和风险的特征也不同。

就像我们通过食材、口味来区分菜式，对于理财产品，其可以投资的各类资产就像是食材。他们有的风险不高收益稳定显得比较清淡——比如说存款或者债券；有的收益率波澜起伏显得辛辣刺激——比如股票、石油、黄金。

理财产品由于投资各类资产的比例不同而呈现出不同的特征，因此我们一般会按照投资比例将理财产品分为四类：固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。

首先来看固定收益类产品。固定收益类理财产品主要投资于固定收益类资产，且要求这类资产的比例不低于 80%。

固定收益类资产主要包括了银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券等等。这类资产都有一个特征：具备到期还本付息，利息在一定时间内相对「固定」的特性。

这种特性也是它名字的由来。虽然收益并非绝对固定，但固收类产品风险相对其他资产类别较小，收益在一定范围内小幅浮动。因此，可以说这类产品的口味清淡，比较适合希望把握稳稳小确幸的投资者。

相较于固收类，权益类理财产品则「口味」辛辣刺激得多，这类产品投资于权益类资产的比例不低于 80%。

权益类资产主要包括股票和非上市公司股权。股票的涨涨跌跌是家常便饭，而对非上市公司股权的投资也会面临较大的不确定性，以至于对有些创业早期公司的股权的投资被称为风险投资。因此，相对于固收类产品，权益类产品可能获得的收益率更高，但同时风险也更大。如果投资者乐于尝到收益大幅上涨的畅快，又能承受价格起伏带来的酸爽，那权益类产品显然是他的菜。

第三类，商品及金融衍生品类理财产品投资于商品及金融衍生品类资产的比例不低于 80%。这些衍生品包括期货、期权、互换等等，而他们之所以叫衍生品是因为他们的价格衍生于，也就是依赖于另外一种资产的价格表现。

如果该衍生品依赖于商品则是商品衍生品，而如果依赖于股票、债券等金融资产则被称为金融衍生品。很多衍生品往往具有高杆杠、高风险、高收益的特性。比如今年出镜率较高的石油期货；但也有其他风险相对小一些的，比如杠杆较小的纸黄金等。

正是由于商品及金融衍生品资产内部之间这些较大的差异，这类理财产品的风险收益特征也呈现各异：有的可能具有高波动性、高杠杆等特点，其「辛辣」程度较之股权类资产有过之而无不及，比如投资于某些商品期货的产品；但也有低波动收益相对稳定的，比如内部采用对冲等方式使得产品整体波动较小。

混合类理财产品则有些「大杂烩」的感觉，如果某类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产，且任一资产的投资比例未达到前三类理财产品标准，也就是没有哪一类资产占比能达到 80% 以上，那它就属于混合类理财产品。

这种产品由于不会仅仅主要投资于某一类资产，因此通过不同资产的搭配会呈现出不同的风险收益特征：比如可以投部分权益，然后用衍生品来对冲部分的风险；也可以部分靠固收打底，部分用权益资产去冲击可能的高收益等等。

介绍完四类理财产品后，我们再来看看每一类产品的收益来源。正如你要想了解一道菜的口味，得先了解食材的特质，接下来，我们就来追溯下组成理财产品收益的「原材料」。看看这些「原材料」们到底是赚的什么钱？

首先，来看看固收类产品的收益来源。作为固定收益类资产的投资人，我们的真实身份其实是债权人。债权人主要赚取的是一个事先约定好的收益，也就是利息。但是难道我们的收益就真的只是完全固定的，说多少就是多少？

实际上，我们并不一定选择当债权人直到别人还完钱，从而只获取这些资产的到期收益，我们还可以通过交易债权资产来赚取价差。

债券就是固定收益类资产中交易较为活跃也是最为重要的一种资产，搞清楚它的收益有哪些也就明白了固定收益类资产的收益来源。

来源之一：票面利率

票面利率很好理解，就是指我们买来的这个债券，每一年或者一个时间节点所付给我们的一个利率，例如国家发行的 10 年期国债，面值为 100 元，票面利率 5％，付息频率为每年一次，那么债券投资者每年固定都会拿到 5 块钱的票息收入。

来源之二：资本利得。

是指我们拥有债券后，除了持有收取利息，还可以选择将其在债券市场卖给其他投资者，并赚取价差。如果当时市场利率相较我们买入时有所下降，那么我们将获得正的价差收益。

来源之三：杠杆收益

此外，在债券投资中往往会利用杠杆来增厚我们的投资收益，这部分被称之为杠杆收益。阿基米德曾经不无夸张地说过杠杆的威力：「给我一个支点，我可以撬起整个地球。」在债市中杠杆的威力也不容小觑。

举个例子，你买了 1000 元的国债，年化收益是 3%，那么持有一年你将获得 30 元的利息收益。但此时，你发现你总是可以在市场上借到 7 天或 14 天年化收益是 2% 的钱，于是你心生一计，打算将 1000 元的国债押给别人，然后滚动的借 7 天或 14 天的钱再次购买 500 元的相同国债。如果顺利的话，一年以后这部分杠杆将为你带来 500×（3%-2%）=5 元的增厚收益。这样算下来，你只用 1000 元，一年就获得了 35 元的收益，也就是对应着 3.5% 的年化收益。

有没有种顿悟的感觉，从现象看到本质，固收类投资产品收益来源于资金的时间价值与信用风险补偿。其实，很多资产类投资的收益都跟这两点息息相关。

接下来，我们看看权益类产品的收益来源。

作为权益类资产的投资人，我们的真实身份其实是股东。股票和股权对应的都是对企业的所有权，无论是持有股票还是股权，都相当于拥有了公司的一部分，包括企业资产的所有权、企业经营管理的决策权、企业利润的分红权等等。

作为股东的我们收益来源，一方面与我们所投资企业的经营情况息息相关：当企业经营良好时，股东可以享有按照所拥有的权益份额分享企业的盈利；而当企业经营不善时，股东也会承担相应的投资风险。

这个收益的直接体现就是股息，公司每年可以选择将其部分盈利以现金等形式发放给我们。股息收益其实也是股票收益中很重要的一部分，只是有时会被一些投资者所忽略。

当然与固定收益类资产一样，权益类资产也会有由交易产生的收益，特别是对于交易活跃的股票资产。

另一方面，股票价格也取决于市场对该公司的看法，也就是估值。估值的高低取决于大家对未来经济的看法，对公司的成长性的判断等等。

比如 A 公司目前的每股盈利才 1 元，但大家都看好其未来发展，从而使得每股盈利能达到 2 元，这种乐观的看法会表现为，市场给这家公司一个比较高的估值。又比如，大家对未来经济发展持乐观情绪的时候，也可能会给上市公司一个比较高的估值。如果盈利没有变化，但估值上升时，我们也会获得相应的回报。

第三类是商品和金融衍生品的收益来源。商品及金融衍生品类产品的收益来源并不完全相同，多数衍生产品赚的是价格波动及杠杆带来的收益。

举个例子。比如石油，投资者 A 预期一个月后石油价格为 45 美元一桶，投资者 B 认为只会在 41 美元一桶，A 与 B 之间达成了一个期货合约，即 A 愿意在一个月后以 43 美元来买一桶石油，而 B 愿意以 43 美元来卖出。之后，A 与 B 的最终收益就取决于石油价格的走向到底符合谁的预期了，如果涨到 43 美元以上，那么 A 获得收益，而如果在 43 美元以下，则对手方 B 获得收益。

对于商品衍生品来说，影响预期以及实际价格的很重要一点就是该挂钩资产的供求关系

对于金融衍生品来说，由于其挂钩的是股票或者债券等金融产品，其影响因素则要进一步考虑会影响该类金融资产的方方面面，政策面、宏观面、基本面都要面面俱到，才能保证投资后不会「关灯吃面」

最后一类是混合类产品的收益来源。混合类产品由于投资于各类资产的比例比较均衡，其各类资产的搭配方式也比较多样，所以其主要收益来源也不尽相同。

相通的一点是，这类产品会利用资产间不同「口味」的化学反应，比如股票和债券的价格有时有一定的负相关性，从而利用这种特性搭配出的股债混合类产品的风险收益特征，就可以做到比任意单一资产更符合某些投资者的要求。

如果理财产品是一道菜的话，现在我们已经知道了其食材构成及味道的来源，但仅仅知道这些还不够，怎么去做这道菜，用什么样的烹饪手法，又是另一个关键问题。

使用 App 查看完整内容

目前，该付费内容的完整版仅支持在 App 中查看

App 内查看