很多人说国美与京东在家电供应链上是重合的，但实际上重合度并没有那么高。

在吉之莹看来，平台先行垫款也是为了安抚用户情绪，保障服务体验。涉及到退款，如有政策要求立即退款的要按照政策先退款，之后再找供应商协商。

近日 ，多位消费者在新浪微博和黑猫投诉平台反映自己在马蜂窝上购买的机票、酒店等票款始终未被退款，联系马蜂窝客服也没有回应。另外，境外小型供应商自身抗风险能力弱，现金流不足无法及时退款。有ID在职言交流中说：马蜂窝2月单方面通知只给在家办公的员工50%薪资，另外50%用期权冲抵 。她不理解为什么亲戚在其他OTA平台7天内就拿到了退款，而自己等了30多天还没拿到退款。据公关部相关负责人介绍，这是旅游体验和营销的重要场景 ，近一个月已推出千余场精品直播内容，每天都有数百位达人和商家申请开通直播。

13日我又打电话，客服却说退票申请被驳回，问原因他也讲不出来，问什么时候退款他也不清楚 。对于非自愿退款，需30个工作日左右，具体还要视航司规定来定。更早之前，成立13年的IT培训机构兄弟连也扛不住疫情的冲击倒下 ，背后血本无归的投资方不在少数。

两家明星公司倒下 ，超20亿美元打水漂孙正义：至少有15家将会破产2020年，孙正义的投资版图接连传来噩耗。2014年3月 ，百程旅行网获得阿里巴巴、宽带资本2000万美元B轮投资。3月初 ，孙正义邀请20位全球顶尖的出资人聚首纽约，而这位叱咤风云的大佬也公开反思自己的投资风格，在战术上，我有遗憾。随着疫情在全球范围内爆发，软银所投企业也开始扛不住了。

背后的投资方未能幸免。而由于市场环境恶化，软银所投企业的公允价值下降 ，这是愿景基金亏损的主因。

粗略算下来，伴随着百程旅行网关门，投资方累计超1.3亿美元(超9亿人民币)投资打了水漂。一旦当杠杆率上升到85%，银行可能要求孙正义追加保证金。其中备受关注的是，软银集团准备出售价值约140亿美元左右的阿里巴巴股份来应对疫情影响。3月23日，软银宣布一项价值410亿美元的股票回购计划，该计划涉及出售部分资产，以支撑软银的股价并减少债务。

这场疫情持续的时间比想象中的长。而这惊天亏损背后的罪魁祸首，则是旗下的愿景基金。资料显示，2015年兄弟连曾获得了山水创投和潍坊大地合计上千万元的天使轮投资。日本证券备案的文件显示，截至3月19日，孙正义直接控制的4.62亿股软银股票中，向贷款机构质押的股票总数攀升至2.8亿股，股权抵押比例从2019年6月的48%提高至60%。

在此之前 ，OneWeb累计融资34亿美元，其中包括软银的两轮领投。不久前，曾有VC机构员工向投资界透露，疫情对其基金的一个消费类明星公司造成了重大冲击，导致正在进行的募资工作搁浅，其实企业的困境只是暂时的，但上一轮的出资人还是很担忧回报情况。

为何出现如今惊天巨亏？软银对此解释，主要是因为旗下软银愿景基金的投资在2019财年将出现1.8万亿日元的巨幅亏损，再加上如今遭受疫情冲击 ，该基金所投资的公司价值出现了大幅下跌。据外媒报道，由于新冠肺炎在欧美大流行，导致OneWeb和软银之间的谈判破裂，一笔高达20亿美元的投资流产。

这个全球最大的风投机构面临最艰难的时刻 。它不仅拥有1000亿美元的空前规模，还承载着孙正义无尽的野心——因出手凌厉，碾压式的投资风格甚至改变了VC/PE圈的游戏规则。单是共享出行这一个领域，软银就投资了美国Uber、中国滴滴、印度Ola、东南亚Grab以及巴西99打车等几乎全球所有知名的共享出行项目，且笔笔阔绰。软银解释 ，愿景基金在2019财年出现了1.8万亿日元的巨幅亏损(约1176亿人民币)。软银于2017年7月首次投资WeWork，此后不断追加投资，直到成为了其最大股东，WeWork一度估值达470亿美元。一年后，又获得杭州华图教育的1.25亿元的战略投资。

这是一场价值410亿美元的自救行动，为了解决投资者对软银在新型冠状病毒疫情爆发期间业务亏损敞口的担忧。当然，孙正义最不想见到的事情还是发生了：随着投资项目接连遇挫，导致正在募资的愿景基金二期遇冷——愿景基金二期预期的千亿规模直接缩水一半。

如今一纸倒闭声明，意味着孙正义这一笔投资，彻底泡汤。然而谁曾料想，这些项目在这两年却接连出了问题。

对方提醒 ，现在最担心的是，熬到了5、6月份，当越来越多企业倒下，最终所有后果都归结到投资机构身上，不排除迎来一波爆雷潮。这位日本首富也开始缺钱了。

此前VC/PE之间有一种担忧：经此一疫受到重创的中小企业未来可能会倒下一片？而如今看来，这种担忧正在变为现实2004年海尔集团全球营收突破1000亿，成为中国首家千亿家电企业。除此之外，海尔智家已经披露的财务数据也算不上好看，不仅营收增速放缓，2019年前三季度，其现金流量为90.07亿元，增速为-17.39%，而在2018年其现金流量达到189.34亿元。股票简称自2019年7月1日起由青岛海尔变为海尔智家。

根据海尔智家2018年及2019年上半年财报显示，受经济增速减弱、房地产销售面积增速回落等因素影响，2018年家电行业小幅增长。而且，对比格力、美的的主要产品空调，海尔智家也不占优势，甚至被格力全面碾压。

目前，海尔智家已经被反超，2018年，美的集团营收2618.20亿元、格力电器营收2000.24亿 ，均突破2000亿营收，而海尔智家营收为1833.17亿元。净利润增速从33.68%降至7.71%，其营收、利润增速双双下滑，下降幅度均超过25个百分点。

对海尔智家的发展，《商学院》也将持续关注。(资料来源：《商学院》根据公开资料整理)另据海尔智家2019年第三季度财报，2019年1-9月，其营收1488.96亿元，同比增长7.72%。

除了热水器、装备部品毛利率出现增长，其他产品均毛利率下降。据了解，海尔智家全称于2019年6月20日由青岛海尔股份有限公司变更为海尔智家股份有限公司。品牌转型，海尔智家超车可能性较低？据了解 ，海尔集团创立于1984年，是家电行业名副其实的老大哥。2018年格力、美的、海尔的空调产品营收增速分别为26.15%、14.73%、10.59%，海尔空调产品营收增速垫底 ，与美的相差4.14%，与格力相差15.56%。

同时，海尔智家也是3家企业中唯一一家管理成本高于研发成本的企业。2019年上半年，格力电器 、美的集团、海尔智家的研发投入占比分别为4.5%、4.18% 、3.9%。

受到需求规模萎缩、库存高企 、电商渠道下沉等多重因素影响，价格战愈加频繁，竞争进一步加剧。不过，能够肯定的是 ，通过对比海尔智家的营收、利润一定是低于家电三巨头中的另外两家的。

值得注意的是 ，在传统家电向智慧家庭转型的基础上，是海尔智家大幅放缓的增速 。因为海尔智家能投入到研发中的资源就不会那么多 ，那么通过研发拉动产品的智能化成功概率就比较低。