目前 ，主要在线教育平台基本尚未实现盈利，持续的高强度竞争，对极度依赖资本的在线教育企业的融资能力是极大的考验。

作为已率先建立起设计-研发-生产-测试-发射全链条能力的商业火箭企业，蓝箭航天表示，未来公司将把握全球卫星快速组网发射的市场机遇，继续加大研发投入和人才投入、挖深企业护城河，全面构建以中大型液氧甲烷运载火箭为核心的商业发射能力。过去12个月，蓝箭航天累计获投资超18亿元。

截至今年8月底，蓝箭航天已完成天鹊80吨、10吨级两型发动机多项全系统热试车考核，朱雀二号液体运载火箭也完成多项重要地面试验，各分系统部组件已陆续交付。9月9日，民营火箭企业蓝箭航天空间科技股份有限公司(下称蓝箭航天)宣布，已于今年9月完成12亿元C+轮融资。蓝箭航天创始人、首席执行官张昌武表示蓝箭航天创始人、首席执行官张昌武表示。作为已率先建立起设计-研发-生产-测试-发射全链条能力的商业火箭企业，蓝箭航天表示，未来公司将把握全球卫星快速组网发射的市场机遇，继续加大研发投入和人才投入、挖深企业护城河，全面构建以中大型液氧甲烷运载火箭为核心的商业发射能力

IT桔子数据显示，2020年以来，国内游戏行业投资事件频发，大额投资事件不在少数。在现行政策下，以前那种小作坊式粗制滥造的模式难以维系，游戏公司对于产品的投入肯定会越来越高，所以肯定要有核心竞争力 ，未来产品才能有竞争力，追捧优秀研发团队，这是目前游戏市场的投资方向。其一，质疑欢聚的虚拟礼物50%来自于公司自己的服务器，另外40%来自外部机器人或者主播自己内循环。

11月18日，知名做空机构浑水(MuddyWatersResearch)在社交媒体上公开表示 ，欢聚直播业务(YY)90%收入为假，YY的海外版本BigoLive80%收入造假。一旦浑水做空YY的所有指控属实 ，百度也要背负投资市场对其尽调 、风控等能力的质疑，还会因投资所带来的股东权益损失，而面临第三方追偿的法律责任、经济损失、舆论压力、坏账计提等，投资者甚至会质疑董监高在投资并购过程中，未能严格履行其制定的对外投资审议、尽职调查程序，或未能尽到勤勉尽责及合理的注意义务。由此可以看出，百度与YY这场本来看似双赢的婚姻突遭浑水做空，所带来的风险和变数也就骤然增加。做空报告发布后，YY股价下跌23.37%，当日市值蒸发18亿美元(约合118亿元人民币) 。

其二，质疑由于虚拟礼物造假，头部主播收入不如外界想象得高。不然，百度买到的就是一个业务空壳，不仅会让数百亿资金的投入打水漂，更可怕的是，基于以上业务模型所建立的合并计划 、发展推演统统都不复现实可能性，从而耽误发展时机。

根据浑水的惯用模式，此次做空YY，有实地调研YY某地办公室，从负责人口中得出的网红收入数据与外界评估严重不符，YY财报与公会企业征信报告的分析对比，还有对网红直播节目的实时观测 ，形式及内容可谓一应俱全。其三 ，质疑管理主播的公会也参与造假。而百度看重的恰恰是YY在主播、用户等核心资源上的占有率 ，以及较为突出的变现能力 。YY的团队方面也很高兴能够获得百度方面提供的流量。

但是，这一切都建立在YY所对外呈现的业务数据真实有效的前提上 。根据报告，浑水怀疑YY在三方面造假。面对浑水的做空，百度或需尽快对YY国内直播业务进行二次尽调，虽然双方并购协议能否暂停不好说，但起码掌握真实数据信息，是百度现在及未来应对此类挑战的必要手段。上市企业因投资重大失误，对自身业务发展、财务状况及公司声誉形成连锁反应，此类案例不在少数。

根据对比YY的财报和五大公会的企业征信报告，浑水质疑，2018年这些公会的收入不到YY公布的15%。直播 、短视频正成为百度发力的重要赛道，百度希望在搜索 、信息流之外获取更多的新业务，但是直播、短视频市场竞争激烈，如果能收割YY业务形态成熟、收入变现能力较强的国内直播团队、技术及相关资源，有利于百度在以上领域获得不小的市场份额 ，增强自身竞争力 。

就在不久前的百度2020第三季度财报电话会议上，百度CEO李彦宏回应称，百度拥有3亿日活用户，并购YY对于流量变现是非常自然的 。对本身就是上市公司的百度来说，其决策失误、财务净损失等后果必将给业绩、股价乃至投资者信任造成严重影响

对本身就是上市公司的百度来说，其决策失误 、财务净损失等后果必将给业绩、股价乃至投资者信任造成严重影响。上市企业因投资重大失误 ，对自身业务发展、财务状况及公司声誉形成连锁反应，此类案例不在少数从去年宣布不再卖流量，到今年试水种草营销 、全面上马直播业务，一直想要揭下OTA标签的飞猪，似乎正在与传统OTA渐行渐远。然而，在当前已经形成的直播带货红海中，飞猪能否顺利分得一杯羹，还有待市场的检验。大会上，飞猪总裁庄卓然提出，未来三年，飞猪将整合整个阿里生态，在内容方面扶持超过100家超过百万流量的直播间。在此基础上 ，黄宇舟还发布了飞猪全新的付费运营体系，其中就包括付费流量运营产品。

其实，庄卓然也坦言，现阶段，行业中专门为旅游带货的达人具有辨识度的可能只有不超过50个。黄宇舟也称，这个行业毛利相对更薄 ，运用的流量还是线下+传统的电子化和线上销售，让商家愿意承担内容化推广成本也是需要过程的，对于商家的预算决策体系来说 ，数字营销投入是有规划的，内容带货确实会对很多企业的预算形成影响，因此对于一些带货达人，初期的佣金更像是投放广告的形式，未来才会慢慢转变为广告+效果。

继去年高调启动新店铺体系，彻底将自己与OTA之间划出一道分水岭后，今年，飞猪再次把流量营销的重点放在了内容化上。新市场玩法仍待摸索然而，就在疫情出现后的这段时间内 ，直播带货已经迅速成为一片红海，飞猪想要在其中分得一杯羹，同样不易。

切分市场新入口其实，作为后入局者，飞猪另觅他路也在意料之中。他表示，未来，在直播这件事上，种草、内容的部分更重要，因此，本次飞猪正式发布新的付费运营体系，通过种草营销等试水新的付费流量产品，并且通过开设飞猪官方直播间等形式掘金粉丝经济效应。

实际上，早在2017年，时任飞猪总裁的李少华就曾提出 ：OTA是被动地从传统旅游业转向互联网，而飞猪从基因上就不一样。在内容引导成交规模上则圈定了在三年内超过100亿元 ，并培养3000个有辨识度的旅行行业达人 、打通3万个全域合作的明星和达人的目标。北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院高级研究员王兴斌直言，OTA在前几年经历了激烈的并购重组后，晚辈飞猪为撼动原有格局，一直在各种新方向上探索 ，而这一次选择直播作为切入口，可能也与疫情出现以来，直播带货迅速站上风口并让各个行业尝到流量甜头密切相关。摆脱卖流量定位对于在线旅游行业来说，OTA通过卖流量变现似乎是再普遍不过的经营模式了，然而，近两年，飞猪却显得不那么合群，在去OTA化的道路上一路狂奔。

在周鸣岐看来，直播带货是一个非常向头部集中的行业，真正知名、有充分带货能力的达人、网红会拥有巨大的流量优势，换言之，1个大牌主播的带货量可能会比1000个未成熟的新兴主播更高，因此，借助人海战术能否聚拢带货力、形成流量效应，确实还是未知数。景鉴智库创始人周鸣岐坦言，通过全面强化直播业务、培养带货达人等，飞猪似乎已经开始向一个内容平台转型，就像明星、网红享受粉丝红利一样，飞猪的这套营销模式，也意在通过直播销售的同时增加用户黏性，为商家留下固定的粉丝和会员，从而改变以往单纯分销流量的OTA变现思路。

大会上，庄卓然也一语道破飞猪要摒弃OTA定位和卖流量形式的原因：现阶段，互联网红利日渐消退，行业竞争激烈、同质化凸显，商家为了实现更高的业绩，只能面对平台流量日渐升高的获客成本。次年，阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇也在飞猪新旅行联盟成立大会上明确表示，飞猪没有兴趣去重复做一个OTA ，也一点都不想做一个新的OTA ，坐实了业界的一系列猜想。

旅行进入2.0时代 ，旅游业大多数商家虽然正在商品电子化、交易在线化，但这离真正的旅行电商还有一定距离 ，一个真正的旅行电商不应该只是承接、运营流量。而王兴斌也表示，即使身后有阿里这棵大树的庇护，飞猪全新的营销模式能否得到商家和消费者的认可，也需要继续观察。

可以看出，背靠阿里的飞猪，要淡化其OTA色彩的用意已经十分明确了。在11月18日召开的2020飞猪旅行商家大会上，飞猪副总裁黄宇舟对于在线旅游平台，给出了一个和人们传统认知截然不同的定义。与此同时，飞猪还将把达人号体系与短视频、直播融合，和其背后的整个淘宝系共同整合达人资源。据悉 ，目前这一模式已在双11启动试水阶段 。

而且 ，当前互联网电商以及OTA流量营销的方式仍然还是分发 ，在此基础上，商家一方面没有办法获取流量，另一方面，也不能直接运营用户。在接受媒体专访时，黄宇舟进一步解释称，当前，旅游商家对于全面内容化的规划趋势已经非常明显了，越来越多的企业会找达人、KOL等去直播、包装产品，而非单纯地用低价吸引流量。

而且，由于这个模式才刚刚兴起，业界普遍对于直播带货的分账等还未形成明确的‘游戏规则 ，除了那些请得起明星、大V的大型企业外，大量中小商家是否能搭上这波流量红利还是未知数。而就在两个月前，刚刚走马上任不久的庄卓然又十分带有火药味地表示：飞猪选择不做OTA的核心原因，就是因为我们认为OTA并没有给整个行业创造体验和价值。

换言之，飞猪将通过直播等种草营销全面覆盖私域流量，在用户的导购场景下推荐商家的活动和商品此外，有望借助阿里巴巴的电商供应链 ，减少前期投入，降低运营风险，更聚焦于自身擅长的内容领域，实现与阿里电商业务的协同效应。